Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 >>  последняя
 Четур
#1 8 октября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль



с Михаилом Хазиным. Россия: неизбежный спад?

Минэкономразвития представило обновленный прогноз развития российской экономики до 2015г. По итогам текущего года ожидается рост ВВП в 3,5%. В 2013г. произойдет ускорение экономического роста до 3,7%. По оценкам независимых экспертов даже при ценах на нефть от $90 до $100 за баррель, но продолжающемся оттоке капитала, произойдет спад ВВП на 2-3%. Обречена ли наша экономики на стагнацию?

Поделиться
 Четур
#2 8 октября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

М.Хазин: Здравствуйте. В эфире программа «Диалог» и я, ее ведущий, Михаил Хазин.



Правительство в очередной раз испустило из себя прогноз экономического развития, который, как водится у правительства, оказался оптимистичным: 3,5% роста, высокие цены на нефть. Однако остаются вопросы, поэтому я решил позвать сегодня в гости заместителя директора института «Центр развития» НИУ ВШЭ Валерия Миронова.



У меня к Вам самый главный вопрос: будет ли экономический рост?





В.Миронов: Это зависит от очень многих факторов, от ситуации на внешнем рынке, от цен на нефть, от того, как развернутся капитальные потоки, будут ли российские компании способны взять новые кредиты для перекредитования старых. Также много внутренних факторов. В последнее время сформировалось много внутренних факторов, которые могут послужить тормозом экономического роста.



М.Хазин: Это странно, 20 лет либерализуем экономику, проводим институциональные реформы, а ситуация все хуже и хуже. В 2000-е годы цены на нефть росли быстро, и было полное счастье, а сейчас цены на нефть растут, а счастья нет. Куда делось счастье?



В.Миронов: Цены на нефть сейчас скорее стабильны..



М.Хазин: Ничего себе стабильны! В прошлом году они были 80 долл за баррель.



В.Миронов: Но если вспомнить предкризисный период, то наш бюджет был сбалансирован при гораздо более низкой цене на нефть, чем сейчас.



М.Хазин: а почему? Мы ж реформы делаем? Что ж у нас бюджет так не балансируется?



В.Миронов: Бюджет у нас сбалансирован при цене 100-115 долл. за баррель или несколько выше. Но цены могут упасть, потому что у одного из крупнейших поставщиков нефти на мировой рынок - Саудовской Аравии - бюджет сбалансирован примерно при 700 долл. за баррель. Поэтому цены вполне могут упасть до такого уровня.



М.Хазин: цены могут упасть по разным причинам. Но я сейчас говорю не о ценах, а о нашей экономике. Мы проводим реформы, но в результате у нас доля промпроизводства падает, и мы все больше зависим от экспорта нефти.



В.Миронов: Мы проводим внутренние реформы, но, видимо, недостаточно. Судя по последнему инвестиционному обзору ООН, у российских компаний относительно ВВП накоплен максимальный объем прямых иностранных инвестиций за рубежом. Абсолютные размеры прямых иностранных инвестиций за рубежом у Китая, конечно, кратно больше, но относительно ВВП мы лидеры и по отношению к Китаю, и Индии, и другим крупным развивающимся странам. Это значит, что у нас существует вторая параллельная экономика, прежде всего у наших компаний реального сектора, которая существует за рубежом. Видимо, там инвестиционный климат чем-то лучше.

Поделиться
 Четур
#3 8 октября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

М.Хазин: давайте зададимся вопросом, кончается третий срок одного из лидеров либеральных реформ в России Игнатьева. Он начинал с Гайдаром в 92-м году. Получается, что за все эти годы он так и не смог сделать внутреннее инвестирование. А тогда чем он занимался?



В.Миронов: с 2011г. ЦБ РФ декларирует изменение валютной политики.



М.Хазин: а что он делал до этого?



В.Миронов: до этого наша денежно-кредитная политика определялась динамикой цен на нефть. Деньги эмитировались в соответствии с притоком экспортной выручки.



М.Хазин: иными словами, у наших предприятий и банков была потребность в деньгах. ЦБ им в этом целенаправленно отказывал, и говорил: «Ребята, финансируйтесь на Западе за доллары и за евро». Зачем он это делал? И как это коррелирует с современной экономической теорией?



В.Миронов: ЦБ считал, что самое главное - это валютный курс, нельзя допускать его чрезмерного укрепления при росте цен на нефть. А денежная масса эмитируется в соответствии с притоком валютной выручки. А потребности, которые не покрывались притоком экспортной выручки, потребности обрабатывающих отраслей и так далее, они покрывались за счет кредитов, которые можно было брать на Западе до кризиса по достаточно низким процентным ставкам.



М.Хазин: США, когда у них возникают проблемы, деньги печатают, значит, это соответствует современной экономической теории. Игнатьев почему не печатает?



В.Миронов: В отличие от США мы очень сильно зависим от экспорта сырья. Цены на нефть и другое минеральное сырье очень волатильны. В США экономика развивается более или менее равномерно, нету внешних шоков, наша экономика очень сильно от цен на нефть зависит.



М.Хазин: ну так замечательно. Давайте забирать эту избыточную прибыль. В начале 1970-х годов бывшего председателя Госплана Николая Байбакова вызвал Брежнев и сказал: «У тебя в пятилетнем плане какая цена на нефть заложена? Вот такая? Вот исходя из нее и работай. А все, что сверх, правительство не получит». Но что сейчас мешает сделать также? Считать, что цены на нефть 60 долл., а все, что сверх, не давать, и была бы абсолютно нормальная ситуация.



Каждый день либеральные лидеры заявляют, что они делают какие-то реформы. Но где эти реформы? Что им мешает? Почему в результате этих реформ доля обрабатывающего сектора сокращается, и мы все больше зависим от нефти?



В.Миронов: Мы зависим не только от нефти, но и от ключевых налогоплательщиков, которые в условиях зависимости экономики от сырья обеспечивают бюджет. Это всего несколько компаний. Правительство в конечном счете очень сильно от них зависит, вообще сырьевой сектор обслуживает примерно 25 млн из 140 млн населения России. Если сырьевая экономика не будет диверсифицирована, то люди, не занятые в сырьевом секторе, могут оказаться лишними, если они не будут оказывать влияния на разработку экономической политики.



М.Хазин: я не понимаю, почему либеральные реформы, которые теоритически должны быть направлены на развитие внутренней экономики, приводит к прямо противоположному результату. Грубо говоря, мы должны сказать, что либералы все врут, и на самом деле они изначально хотели, чтобы наша страна стала сырьевым придатком и чтобы в стране осталось 25 млн человек. Есть такая версия. Либо мы говорим, что они не врут, они все делают правильно, но что-то мешает. Вопрос - что?



В.Миронов: Есть либеральные экономики развитых стран и либеральные экономики развивающихся стран, да еще зависящих от сырьевых ресурсов.


Поделиться
 Четур
#4 8 октября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

М.Хазин: Если говорить об экспорте, то Китай экспортирует много,п ри этом импортирует ресурсы, у него ситуация хуже, чем у нас. А почему у него получается? В Японии вообще нет сырьевых ресурсов, однако она экспортирует довольно много. Что нам мешает взять японскую модель или китайскую? Проблем никаких нет: фиксируем, что экспортная стоимость нефти 40 долл. за баррель. Все, что сверх, государство отбирает, направляет в инвестиционный фонд, инвестирует во внутренний сектор экономики, и наступает счастье. А почему у нас нет счастья?



В.Миронов: Государство не является самым эффективным инвестором.



М.Хазин: Кто сказал? В Китае, например, прямо противоположно.



В.Миронов: В Китае совершенно другой менталитет, более того Китай опирается на дешевую рабочую силу, которой у нас нет. Она была в России в 30-е годы, когда существовала такая же модель дирижистской экономики, как в Китае. Сейчас таких ресурсов нет, и мы должны ориентироваться на совершенно новые факторы.



М.Хазин: А таджики?



В.Миронов: они могут убирать улицы, но вряд ли они могут построить новую инновационную экономику.



М.Хазин: Хорошо. Идем дальше. Какой результат будет по итогам 2012 года? Уже более или менее понятно, год уже заканчивается. Какой будет результат? Будем считать, что не будет никаких ЧП, нефть не подскочит до 150 долл. и не упадет до 50 долл.



В.Миронов: в общем, ситуация отличается о ситуации 2010-2011 годов, когда в примерно 4-процентном росте ВВП 3% было связано с наращиванием запасов, то есть с растущим оптимизмом. Предприятия не только на спрос работали, но и на запасы, на будущий спрос. В этом году все зависит только от динамики спроса. И мы первые в прошлом году сказал, что в этом году мы вряд ли выйдем на 4% прироста ВВП, что, скорее всего, экономика замедлится, что ее динамика будет определяться внутренним и внешним спросом, который замедляется, поэтому темпы роста будут коло 3-3,5%.



М.Хазин: Какая будет инфляция по итогам года?



В.Миронов: замедление инфляции до 6,1% в прошлом году во многом было связано с высокой базой предыдущего года.



М.Хазин: 6,1% - это что за инфляция?



В.Миронов: Это потребительская инфляция.



М.Хазин:
А вы в магазины ходите? Какие там 6%? Там под 20%.



В.Миронов: Я хожу в магазины в Москве, здесь сверхвысокий рост цен, я не знаю, какая ситуация во всей России.



М.Хазин: у нас имеется официальный индекс роста цен по всей экономике - дефлятор ВВП. Он равен 115,8% по итогам 2011г. Вы хотите сказать, что все остальные сектора принимают издержки на себя, не перекладывая их на потребителей?



В.Миронов: нужно иметь в виду, что в индексе потребительских цен значительная доля импортных товаров. Вообще в целом, импорт очень сильно влияет на эту инфляцию. И, учитывая то, что мы в этом году имели значительную девальвацию рубля, процентов на 12-14, это должно было вызывать удорожание импортных товаров....



М.Хазин: это само по себе должно было увеличить инфляцию процентов на 6.



В.Миронов: Но есть и запасы импортных товаров, поэтому инфляция возникает с определенными лагами.

Поделиться
 Четур
#5 8 октября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

М.Хазин: Я считаю чисто житейски. У нас была девальвация процентов 15, 40% в корзине занимают импортные товары, в Москве больше, в регионах - меньше, но Москва - это практически треть потребления страны.



В.Миронов: но это по пищёвке.



М.Хазин: да, но получается где-то 6%, и это только за счет девальвации. Плюс рост тарифов ЖКХ, рост цен ан энергоносители. Это получается еще 6%. То есть 12% - это в чистом виде рост цен.



В.Миронов: Инфляция является важным показателем для темпов экономического роста, инфляция образует дефляторы, номинальные показатели роста зарплат, номинальные показатели динамики производства дефлируют и превращают в реальные темпы роста, на которые мы ориентируемся. Если инфляция больше, то реальный рост меньше, и потребительский спрос падает.



М.Хазин: получается, что эти 4% - это номинальные цифры, а на самом деле, поскольку инфляция не учтена, мы уже в минусе.



В.Миронов: я себя не считаю большим специалистом по инфляции, я ориентируюсь на официальные данные, в других странах существуют аналогичные проблемы с инфляцией. И мы должны ориентироваться на ее динамику, а не числовые показатели. Когда мы говорим об инфляции, то мы должны учитывать и индекс потребительских цен, и индекс цен производителей в совокупности, потому что цены производителей, наверное, более правильно считаются, там нет искажающего влияния импорта. В этом плане я за то, чтобы ЦБ таргетируя инфляцию, таргетировал не индекс потребительских цен, поэтому в этом случае он будет давить экономику, когда она нуждается в поддержке, и наоборот, когда экономика будет перегреваться, он будет этот перегрев усиливать. Поэтому ЦБ, может быть, не уходить к таргетированию курса, как это было до кризиса, но таргетировать инфляцию цен производителей. Вот это была бы новация.




М.Хазин: Наши экономисты очень любят использовать птичий язык. Нет в русском языке слова «таргетировать». Давайте говорить, что это цель, которую ставит перед собой ЦБ. Я считаю, что я приучил своих зрителей к термину «Дефлятор ВВП», но это предел.



В.Миронов: Это тоже сложный термин для обычного человека. Это изменение цен по всей экономике в целом, но с плавающей корзиной, то есть это не очень хороший показатель, там плавающая корзина, поэтому этот показатель не очень хорошо говорит об инфляции.



М.Хазин: В общем, конечно, абсолютного показателя нет. Одной из главных проблем, с которыми мы сталкиваемся при оценке уровня жизни населения, является то, что у нас меняется структура потребления. Как быть с этим, абсолютно непонятно.



Но возвращаемся к нам. Фактически сегодня мы живем в неестественной ситуации, мы продаем нефть, деньги за эту нефть перераспределяем населению, и население на эти деньги закупает импортные товары. Это не государство, не экономика, мы ничего не производим. Более того, то, что мы производим, постепенно умирает, особенно после того, как мы вступили в ВТО.



А что все-таки нужно сделать, чтобы изменить ситуацию в положительную сторону? Сейчас уже очевидно, что никакого экономического роста нету. Мы находимся в состоянии стагнации. Какие мы покажем цифры роста, не принципиально. ВВП - это плавающий показатель, это чисто бухгалтерский термин. Его можно выкрутить в ту или иную сторону достаточно сильно. Можем ли мы из этой стагнации вылезти не вниз, а вверх?



В.Миронов: темпы роста экономики РФ в последние 20 лет определялись соотношением прироста номинального экспорта и эластичности импорта к внутреннему спросу. Импорт у нас рос в два раза быстрее внутреннего спроса, экспорт тоже рос быстро. И до тех пор, пока он рос быстро, у нас были высокие темпы роста экономики. Сейчас, чтобы расти в условиях стабилизации сырьевого экспорта, мы должны в два раза снизить эластичность импорта по отношению к внутреннему спросу, то есть повысить качество российских товаров, а также нарастить несырьевой экспорт. Это главная задача новой модели экономического роста страны. Для этого мы и вступали в ВТО, чтобы под защитой ВТО выходить на внешние рынки.



М.Хазин: у нас падает мировая экономика, во всем мире есть колоссальное количество предприятий, спрос падает, загрузка этих предприятий падает, в результате количество товаров в мире только растет. И в этой ситуации нам выйти на эти рынки, есть ВТО или нет...



В.Миронов: а кто говорил, что будет легко. Выход на внешние рынки - это трудная задача, но после вступления в ВТО Китай резко нарастил свой несырьевой экспорт.



М.Хазин: Это было еще в период роста. А кто нам даст денег на инвестиции, на то, чтобы строить новые предприятия, когда на Западе загрузка мощностей только падает.



В.Миронов: Я согласен, что мы очень сильно зависим от ситуации на внешних рынках. Если там будет стагнация, мы не сможем эту задачу быстро решить, но мы говорим о долгом периоде - 10-15 лет.




М.Хазин: долгая дорога начинается с первого шага. Что завтра делать?



В.Миронов: мы должны увеличивать привлекательность российской экономики для инвесторов, а для них важна низкая инфляция, потому что при расчете инвестиционных проектов используются ставки дисконтирования, в основе которых лежат процентные ставки инфляции. Чем больше инфляция, тем меньше стимулов инвестировать.




М.Хазин: Спасибо. Наша передача постепенно подходит к концу. Что можно сказать? На самом деле, у тех, кто сегодня руководит российской экономикой, условно говоря, у либеральных реформаторов, нет сегодня никакого прогноза, о том, какие действия могут привести к позитивным изменениям. Фактически они признают, что вся их программа, начатая в начале 90-х годов, позорно провалилась. Результат мы сегодня видим, и надо каким-то образом эту ситуацию менять. Для этого надо менять экономический курс, без этого сделать ничего не получится.



А у нас в гостях был заместитель директора института "Центр развития" НИУ ВШЭ Валерий Миронов. Благодарю за внимание. До свидания.

Поделиться
 Борис Николаевич Дыдыкин
#6 8 октября 2012
Ответить Цитировать
Что сказать, ворьё, не будет вкладывать в экономику РФ, в лучшем случае только в добычу и транспортировку носителей за кордон.

Население по прежнему остаётся заложником "системы" и обречено на нищенское существование.

Поделиться
 Четур
#7 24 ноября 2012
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

М.Хазин: США, когда у них возникают проблемы, деньги печатают, значит, это соответствует современной экономической теории.

США: балансируя на краю обрыва

С проблемой "фискального обрыва" инвесторы уже в целом знакомы, но, пока время до конца года есть, партии в США настроены позитивно и улыбаются друг другу, рынок думает, что это пройдет само собой. Такого не будет. Решения предстоят сложные, лекарства и процедуры окажутся неприятными и болезненными.



Тема "фискального обрыва" пока еще не слишком захватила внимание финансовых рынков, так как более эмоциональная Греция перетягивает информационное одеяло на себя, требуя дискуссий и обсуждений. Однако чем ближе к декабрю, тем меньше остается времени для принятия решения, что нужно и можно сделать сейчас, чтобы 1 января 2013 года не столкнуть США в финансовую и экономическую пропасть.



Итак, в первый день нового года автоматически перестанет действовать предложенная еще Бушем-младшим американская налоговая амнистия. Сразу два временных закона потеряют силу, что приведет к резкому росту налогового бремени на каждого отдельного американца. Среднегодовые налоги составят около $5 тыс., что при безработице порядка 8% цифра непомерная. Одновременно с этим расходы федерального бюджета сократятся на $600 млрд. Поступлений от налогов в бюджет прибавится несильно, бреши заткнуть будет нечем, а обстановка в социальном секторе обострится.



Пока тикают часы, республиканцам и демократам нужно успеть договориться, что именно экономика почувствует 1 января и как это аукнется для населения страны. Вариантов немного.



Во-первых, налоговые послабления стоит пока сохранить, одновременно пересмотрев принципы привлечения основной доли платежей. Это может быть перекрой уровней налоговой ставки и выделение дополнительных средств за счет уменьшения вариантов для налогового вычета. Сделав налоговую систему более гибкой, постепенно можно наращивать нагрузку на население. Не до 40% на доходы, конечно, как предполагается при полной отмене преференций, но процентов до 20-27%.



Во-вторых, имеет смысл пересмотреть энергетическую программу. Переход на добычу сланцевого газа, о котором США говорят в последние годы очень много, решит проблему дешевых энергоносителей и поступлений в бюджет от экспорта.



Третье направление работы для Конгресса - пересмотр структуры социальной сферы. С одной стороны, нельзя подставлять под удар экономий наиболее уязвимую часть населения и снижать здесь финансирование. Власти этого не простят. С другой, есть возможность вслед за Европой поднять пенсионную возрастную планку. Это сократит на время расходы на выплату пенсий и оптимизирует сектор. Кроме того, дотации на обучение должны стать целевыми, и тогда, возможно, сектор занятости сможет выйти на принципиально иной качественный уровень.



Еще одно решение системной проблемы предлагает Дэвид Розенберг из Gluskin Sheff в своем плане из 10 пунктов, способных оздоровить американские финансы. Это пересмотр принципов монетарного регулирования, которое должно быть более прозрачным и легким.



Это те решения, которые лежат на поверхности. Не исключено, что в процессе политических дебатов Конгресс выявит и другие механизмы решения проблемы "фискального обрыва". В любом случае быстрой и эффективной схемы без многоходовки здесь не будет.



Для валютного рынка нерешенная проблема "фискального обрыва" сейчас нейтральна, но начнет набирать негативный вес по мере приближения к Новому году. Это, в свою очередь, усилит бегство от рисков и интерес к доллару США с потенциалом прохода пары EUR/USD к 1,265.



Анна Бодрова

Сообщение отредактировано автором 24 ноября 2012
Поделиться
 Сниф
#8 25 ноября 2012
Ответить Цитировать
Четур пишет:
Тема "фискального обрыва" пока еще не слишком захватила внимание финансовых рынков, так как более эмоциональная Греция перетягивает информационное одеяло на себя, требуя дискуссий и обсуждений. Однако чем ближе к декабрю, тем меньше остается времени для принятия решения, что нужно и можно сделать сейчас, чтобы 1 января 2013 года не столкнуть США в финансовую и экономическую пропасть.


вообще странная какая-то ситуация на складывается на рынках - новости плохие, а рынки растут, понятно , что программа Q3, запущенная ФРС дает о себе знать, но такое "ралли против ветра" про грозит очередным обвалом котировок- которому уже никакое стимулирование не поможет - рецептов больше не будет - кроме переоценки стоимости акций, сырья и драгметаллов.

Поделиться
 Iskatel
#9 25 ноября 2012
Ответить Цитировать
Четур пишет:
Экономика. С точки зрения политики ...




Бред сивой кобылы.

Точка зрения может быть у человека, у политика, к примеру.

Точки зрения у политики нет и быть не может.

Поделиться
 Четур
#10 7 февраля 2013
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

Акции в царской России были доходнее ценных бумаг в США


Трейдеры Российской империи


Российский фондовый рынок переживает сейчас не самые лучшие времена: объемы торгов падают, исторические максимумы последний раз устанавливались около пяти лет назад. Совсем по-другому развивалась торговля акциями в Российской Империи. Хотя имперская биржа в Санкт-Петербурге и пережила несколько своих локальных кризисов, все же доходность российских акций за 50 лет до революции оказалась, как показало исследование банка Credut Suisse, выше, чем у американских ценных бумаг.


.................................................................................................................................................................................................


Первые торги акциями


До отмены крепостничества отличительными чертами экономики Российской империи являлись отсутствие банковского дела, крупной промышленности, акционерных обществ и государственных облигаций. В связи с этим биржевые торги характеризовались небольшими оборотами, так как сложившиеся в стране условия не требовали больших движений товарных и финансовых потоков.


Отсутствовал и класс спекулянтов, обеспечивающих непрерывное движение котировок и ликвидность фондового рынка. Свою роль играло также негативное отношение общества к бирже как к источнику быстрой и несправедливой выгоды. Все это привело к тому, что к 1860-м годам в России было образовано всего шесть бирж: в Санкт-Петербурге, Одессе, Рыбинске, Варшаве, Москве, Нижнем Новгороде.


Отмена крепостного права в 60-х годах XIX века дала мощный стимул к развитию капитализма — ушедшие из деревни крестьяне превращались в рабочий класс, экономика страны проходила активный этап индустриализации, на биржу полились деньги как отечественных инвесторов (хотя никто тогда их так не называл), так и иностранцев.


Торговля ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже развивалась все активнее по мере ускорения экономического роста, развития аграрного сектора и быстрого увеличения количества акционерных обществ, прежде всего банков и железнодорожных компаний. Активность торгов ценными бумагами повышалась также в связи с расширением выпусков гособлигаций. В итоге уже к концу 1860-х годов в столице разразился настоящий биржевой ажиотаж. Едва ли не вся петербургская публика (владеющая свободными средствами) была вовлечена в торговлю акциями и другими ценными бумагами. Этому способствовали истории о внезапно разбогатевших счастливчиках.


На биржу устремился свободный капитал, и к концу 1890-х площадка стала важным инструментом финансирования промышленных нужд. Естественно, на рынке возник «пузырь», в 1896 году приведший к первому биржевому кризису. Через три года история повторилась с тем лишь различием, что на котировки повлиял промышленный кризис.



 


Поделиться
 Четур
#11 7 февраля 2013
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

Несмотря на все потрясения, доходность акций в Российской империи опережала соответствующий показатель ценных бумаг, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Об этом свидетельствуют данные, обнародованные 6 февраля в исследовании швейцарского банка Credit Suisse и Лондонской школы бизнеса. На графике, составленном специалистами Международного финансового центра в Йеле, видно, что даже во время спада после промышленного кризиса доходность российских акций была выше, чем у американских. При этом по объемам торов Санкт-Петербургская биржа все же уступала Нью-Йоркской и занимала шестое место в мире с показателем в шесть процентов от глобального объема торгов — неплохой показатель для молодого фондового рынка.


Биржа в Санкт-Петербурге играла важную роль в размещении акций предприятий во время промышленного подъема в 1909-1913 годах. За шесть лет перед Первой мировой войной объем акционерных капиталов страны увеличился с 2,6 миллиарда до 4,7 миллиарда рублей. Около двух третей этого капитала осело в Российской империи, остальные средства были инвестированы в акции российских предприятий, размещенные на зарубежных площадках. Акции коммерческих банков выросли на 50-70 и даже 100 процентов. У тогдашних трейдеров была своя пресса — ежедневная газета «Биржевые ведомости», в которой публиковались котировки и новости рынков.


Бурное развитие российского фондового рынка продолжалось до 1914 года. Когда же началась Первая мировая война, на бирже воцарилась паника — котировки падали с невиданной скоростью. Ситуацию усугубляло еще и то, что российские ценные бумаги начали стремительно распродавать зарубежные инвесторы. В итоге фондовый отдел Санкт-Петербургской биржи было решено закрыть, а торговля акциями переместилась во внебиржевую систему. При этом уже к 1915 году «неформальный» фондовый рынок набрал такие обороты, что руководство задумалось об открытии биржи. В январе 1917-го торги были возобновлены, однако площадка снова перестала работать уже через два месяца, и на этот раз надолго — за свержением монархии последовала Октябрьская революция, а Советская власть запретила все операции с ценными бумагами на территории страны.


Инвесторы также потеряли почти все вложения в государственные облигации. Коммунисты упорно отказывались компенсировать потери держателем царских долгов и акций. В 1917 году страна должна была французским вкладчикам пять миллиардов «золотых» франков. Лишь в середине 1990-х российское правительство согласилось выплатить 400 миллионов долларов французским частным вкладчикам. Как писал в 1996 году журнал «Коммерсантъ-Деньги», за это время с учетом процентов сумма превратилась уже в 40 миллиардов долларов, то есть РФ компенсировала только одну сотую долга. После этого правительство Франции разрешило своим частным вкладчикам покупать российские еврооблигации.


Credit Suisse включил в свое исследование российский фондовой рынок как «погибший», чтобы исключить систематическую ошибку выжившего, которая может привести к потере важных данных, если анализировать только действующие до сих пор рынки.


Нынешняя фондовая площадка РФ в Москве по объемам торговли не идет ни в какое сравнение с биржами Российской империи — по подсчетам Credit Suisse она занимает только один процент от мирового рынка. В Петербурге же фондовая торговля и вовсе заглохла. Сейчас городские власти пытаются вернуть местной товарной бирже историческое здание на Васильевском острове, но былого величия это ей, само собой, не вернет.


Сергей Козловский


Читайте полностью статью


Поделиться
 Четур
#12 10 февраля 2013
Ответить Цитировать


Сообщений: 13643
был 14 декабря

Личное сообщение

Профиль

Михаил Хазин: Путин до конца своего срока не доработает


Президент РФ Владимир Путин может не доработать до конца срока своих полномочий, если выберет в преемники главе Банка России Сергею Игнатьеву первого заместителя председателя Центробанка Алексея Улюкаева.


Такую точку зрения высказал экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН Михаил Хазин, выступая в прямом эфире радиостанции «Финам». «У Игнатьева кончается срок председателя Центробанка летом. И позиция Путина целиком определится тем, кого он назначит на этот пост. Если, как хотят либералы, он назначит Улюкаева — все, на любых реформах можно ставить крест, и тогда я всерьез буду рассматривать вопрос… что Путин до конца своего срока „не доживет“, — заявил эксперт, добавив, что назначение нового главы ЦБ РФ „станет моментом истины“ для В. Путина. „Может быть, что-то произойдет и раньше, но вот к лету определится точно“, — резюмировал М. Хазин.


С. Игнатьев является председателем Центробанка РФ с 2002 года — на протяжении трех сроков подряд. Согласно российскому законодательству в четвертый раз на эту должность он назначения не получит. В числе возможных преемников С. Игнатьева отечественные и зарубежные эксперты, помимо А. Улюкаева, называют главу банка «ВТБ 24» Михаила Задорнова и экс-министра финансов РФ Алексея Кудрина.


Поделиться
 Chel Surnet
#13 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

АнтиАнтиДот

Сообщений: 21301
был 19 февраля 2015г.

Личное сообщение

Профиль

Четур
если не разбираешься ни в экономике, ни в политике - лучше убейся об стену.
Хазин - большой болтун, и слушать его - дело бесполезное. Слушаю в машине иногда раз в неделю, так вот чисто для прикола - НУ ХОТЬ БЫ ОДИН его прогноз исполнился. Ан не исполняется...



Скока вешать в граммах?

Поделиться
 Chel Surnet
#14 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

АнтиАнтиДот

Сообщений: 21301
был 19 февраля 2015г.

Личное сообщение

Профиль

Борис Николаевич Дыдыкин пишет:
Население по прежнему остаётся заложником "системы" и обречено на нищенское существование.

меня это "нищенствующее" население уже задолбало - пробок столько, что хоть пешком на работу ходи. И работать никто не хочет.


Скока вешать в граммах?

Поделиться
 Борис Николаевич Дыдыкин
#15 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

Chel SurnetChel Surnet

Слушай любезный , ну нельзя же так уж  примитвно рассуждать.

Всё это говорит о не способности власти, видеть ситуацию на шаг вперёд. Да и на хрена им надо, оно начальство на вертолётах шастают по региону. Вот ТАК!


Поделиться
 Chel Surnet
#16 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

АнтиАнтиДот

Сообщений: 21301
был 19 февраля 2015г.

Личное сообщение

Профиль

Борис Николаевич Дыдыкин пишет:
Слушай любезный , ну нельзя же так уж примитвно рассуждать.
Всё это говорит о не способности власти, видеть ситуацию на шаг вперёд. Да и на хрена им надо, оно начальство на вертолётах шастают по региону. Вот ТАК!
примитивно рассуждают в Интернетах хомякообразные потомки стрежан.
Я-то так рассуждать права не имею.



Скока вешать в граммах?

Поделиться
 Борис Николаевич Дыдыкин
#17 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

Chel Surnet
Ну, ну давай лепи горбатого...


Поделиться
 Chel Surnet
#18 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

АнтиАнтиДот

Сообщений: 21301
был 19 февраля 2015г.

Личное сообщение

Профиль

Борис Николаевич Дыдыкин пишет:
Ну, ну давай лепи горбатого...
в смысле?
AdolfUla



Скока вешать в граммах?

Поделиться
 Chel Surnet
#19 10 февраля 2013
Ответить Цитировать

АнтиАнтиДот

Сообщений: 21301
был 19 февраля 2015г.

Личное сообщение

Профиль

Борис Николаевич Дыдыкин

Борис, а как тебе такой стих про Юлю, но и про вас, хомячков, тоже:


Сталевар у домны грелся,

Дурью маялся шахтер,

На завалинке расселся,

Прохлаждаясь, комбайнер.

Часовой дремал на вышке,


А ученый за столом

Пыль сдувал с какой-то книжки,

Забавлялся баловством.

Стетоскопом врач игрался,

И рабочий у станка

Пел, плясал и развлекался…

Все валяли дурака!

Все ударились в безделье,

Кто в разврат, а кто в веселье…

И пропала бы страна!

Если б, отдыха не зная,

Честых рук не покладая,


Глаз правдивых не смыкая,

И косы не расплетая,

Не работала Вона



Скока вешать в граммах?

Поделиться
 uropb™
#20 10 февраля 2013
Ответить Цитировать


Сообщений: 49249
был сегодня в 02:32

Личное сообщение

Профиль

Борис Николаевич Дыдыкин пишет:
на вертолётах шастают
дело было не в бобине...

примитивно завидуете, оказывается, старче...


Однажды, кинув в воду камень, попаду в проплывающий мимо труп врага.

Поделиться
Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 >>  последняя
  




Статистика форума
За последние 15 минут сообщения оставили: землекопус
Оставлено сообщений сегодня: 23
Оставлено сообщений вчера: 349
5 самых активных пользователей
За прошлую неделю: УгрюмыйТип (159), uropb (131), АА (111), IsIn (92), 1PioneerКА (59)
За месяц на форуме 2 844 пользователя создали 442 темы и оставили 16 086 сообщений