ММВБ выступила на одном поле с Forex

Объединенная российская биржа ММВБ-РТС предложила частным инвесторам прямой доступ к торгам на валютном рынке. Ранее площадка была открыта исключительно для аккредитованных инвесторов – банков и брокерских компаний. Согласно новым правилам, любой частный инвестор, имея брокерский счет, сможет самостоятельно продавать и покупать валюту на бирже. Эксперты уверены, что пока новый инструмент находится на стадии проработки, российский валютный рынок будет по-прежнему ориентирован на определенный, довольно узкий круг игроков: преимущественно крупных брокеров и опытных трейдеров. Частные инвесторы, в свою очередь, традиционно отдают предпочтение внебиржевому, пусть и менее защищенному, международному валютному рынку Forex.

По данным объединенной биржи ММВБ-РТС, в прошлом году суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой составил 85,6 трлн рублей – это почти треть совокупного оборота группы ММВБ-РТС. Валютными операциями на российской бирже занимаются порядка 600 кредитных организаций. Суть новой технологии двухуровнего доступа к валютным торгам заключается в том, что профучастники могут зарегистрировать клиентов, будь то частный инвестор или организация, в том числе и иностранная, в торгово-клиринговой системе ММВБ-РТС и таким образом дать им возможность самостоятельно проводить торговые операции. Пока, по данным объединенной биржи, выпустили клиентов на валютный рынок только девять организаций. Однако уже в первый день торгов с использованием нового функционала суммарный объем клиентских операций составил 9% от общего объема сделок. Как сообщили в бирже ММВБ-РТС, брокеры и банки, уже начавшие работу в этом направлении, довольны результатами и возлагают большие надежды на развитие российского валютного рынка с помощью нового инструмента.

«Стратегия объединенной биржи сейчас нацелена на повышение привлекательности фондового рынка для розничных клиентов, поэтому, вероятно, со временем интерес российских частных инвесторов к валютным торгам на ММВБ-РТС будет расти», – считает ректор учебного центра «ФИНАМ» Ярослав Кабаков. – Пока же говорить о всплеске активности и повышенном вниманию инвесторов рано: несмотря на то, что продукт достаточно интересен как явление, пока он находится на этапе становления».

«Сложность подключения и малый инструментарий тормозят приток новых клиентов, – уверен директор Челябинского филиала компании БКС Илья Рощупкин. – Возможно через несколько лет, когда технология будет улучшена, что-то и изменится».

Между тем прелесть схемы, предложенной ММВБ-РТС, для массового клиента заключается в том, что он может покупать и продавать доллары США, евро, украинскую гривну, казахский тенге, белорусский рубль и китайский юань с большей выгодой. На бирже стоимость валют зависит от хода торгов и новостного фона, в то время как в банковских валютообменных пунктах действующий курс подчас значительно разнится с курсом, установленным Банком России. Таким образом, совершая сделки на бирже, клиент понесет меньшие расходы, а в случае резкого скачка курсов у инвестора будет возможность оперативно перевести накопления в другую валюту по рыночному курсу или вывести средства по условиям, оговоренным в договоре с брокером.

«Естественно, покупка и продажа валюты на бирже выгоднее, так как спреды между ценой покупки и ценой продажи минимальны. Однако большинству рядовых россиян, обменивающих не очень крупные суммы и не слишком часто, по-прежнему будет удобнее пользоваться услугами банков», – добавляет Ярослав Кабаков.

Мысль о том, что нововведение ММВБ-РТС способно значительно сократить поток клиентов в банковских «обменниках», эксперты отвергают. По мнению регионального директора операционного офиса Промсвязьбанк в Челябинске Андрея Рочева, на бирже действуют не случайные игроки и львиная доля сделок с валютой будет совершаться с целью получения спекулятивного дохода на разнице курсов. А клиенты банковских обменных пунктов в подавляющем большинстве случаев покупают и продают валюту для практического использования. «Биржевая активность в нашей стране не так высока, как, например, в западных странах, ввиду этого традиционные способы обмена валют еще долгое время будут в приоритете», – уверен Андрей Рочев.

На данный момент, по мнению аналитиков, новая услуга ММВБ-РТС интересна скорее опытным трейдерам. До ее появления доступ к валютным торгам для частных инвесторов был открыт только на международном рынке Forex, где ликвидность, по словам эксперта компании «ФИНАМ», несопоставима с российским рынком ММВБ-РТС. «Массовый инвестор более заинтересован в выходе на внебиржевой рынок Forex, который дает больше возможностей и по хеджированию рисков, и по извлечению спекулятивного дохода», – уверен Ярослав Кабаков. «Forex позволяет торговать небольшими суммами с хорошим качеством услуг и большим выбором инструментов», – соглашается Илья Рощупкин. Кстати, согласно правилам, минимальная сумма сделки для частных инвесторов на бирже ММВБ-РТС составляет $1000 долларов, а на валютном рынке Forex можно совершать торговые операции, имея на счете всего десять долларов.

Представители Forex-брокеров пока не видят существенных оснований для конкуренции, уточняя, что «это совершенно разные продукты, ориентированные на различные категории инвесторов». «Мы видим большой потенциал развития каждого из сегментов рынка», – говорит эксперт ГК «FOREX CLUB» Илья Волков. Главным отличием валютных торгов на бирже ММВБ-РТС станет жесткое регулирование российским законодательством и защищенность инвесторов посредством регистрации на бирже. Тогда как во время работы на рынке Forex можно столкнуться с недобросовестными брокерами, что значительно повышает риски. «В этом ключе стоит обратить внимание на то, что операторы внебиржевого рынка также активно работают над вопросами полноценной защиты интересов трейдеров. В настоящее время на базе СРО ЦРФИН идет работа над рекомендациями в части регулирования внебиржевого рынка Forex. Одним из ключевых пунктов данных рекомендаций является вопрос защиты интересов индивидуальных трейдеров», – комментирует Илья Волков.

Основой аудиторией нового продукта биржи ММВБ-РТС могут стать инвесторы, для которых факт регистрации на бирже будет важнее числа валютных пар, длины торговой сессии и других моментов, характерных для внебиржевого Forex. Для спекулянтов же по-прежнему более интересен прямой выход на рынок Forex, уверены эксперты. «Скорее всего, данный рынок в первую очередь заинтересует юридических лиц, небольшие компании, которым потребуется возможность более выгодно производить обмен валют или хеджировать свои риски по международным сделкам», – считает Ярослав Кабаков. А по мнению Ильи Волкова, в число активных потребителей также могут попасть трейдеры, заинтересованные в операциях на валютном рынке в целях обеспечения сделок с другими активами.

В Челябинской области, судя по данным крупнейших брокеров, предпочтения трейдеров сосредоточены на рынке Forex. «Выбор инструментов и возможностей для спекулятивной игры, а также низкие издержки создают перевес в пользу международного рынка», – уверен Ярослав Кабаков.

Эксперты не исключают, что со временем валютные торги на бирже окажутся в центре внимания челябинских трейдеров, однако значительных изменений валютного рынка с внедрением новой технологии в ближайшее время ожидать не стоит. Как выразился Илья Рощупкин, комментируя ситуацию: «Это как монорельс в Москве: ходит с перерывами, вагоны маленькие, сеть небольшая, – словом, не замена классическому метро».