«ВТБ Капитал»: распродажа в валютах развивающихся рынков

Рынок недолго искал повод для дальнейшей распродажи в валютах развивающихся рынков – сейчас это опасения, связанные с ситуацией в Сирии. Курс рубля обновил более чем 12-месячные минимумы: теперь бивалютная корзина стоит 38,25 руб., а доллар – 33,50. Рубль ослаб на 0,3% к корзине и на 0,4% – к доллару, однако это самый хороший итог по сравнению с другими валютами развивающихся рынков. Так, турецкая лира ослабла на 1,95%, индийская рупия – на 0,9%, южноафриканский ранд – на 0,8%. Укрепился только бразильский реал – возможно, благодаря масштабным валютным интервенциям регулятора. «Хотелось бы отметить комментарии главы ЦБ РФ о валютном рынке, особенно в той части, где говорится о том, что для перехода к инфляционному таргетированию необходимо согласиться на более сильное колебание курса национальной валюты. Мы не думаем, что этот комментарий следует рассматривать как прямое указание на расширение валютного коридора в ближайшее время, хотя в определенный момент времени в будущем это произойти должно», – считают аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Антон Никитин. Эксперты склонны считать, что необходимо не просто расширение коридора, а изменение в механизме интервенций в целом, поскольку недавнее ослабление валют развивающихся стран доказало, что существующий механизм валютных интервенций Банка России весьма инерционный и медленно подстраивается под конъюнктуру мировых рынков; таким образом, совокупный объем валютных интервенций в настоящий момент представляется значительным (напомним, что регулятор уже продал из резервов около 14 млрд долл.). «На наш взгляд, середина операционного коридора находится ниже, чем «справедливый» курс рубля даже после сдвига этого коридора на 50 коп., и, соответственно, интервенции Банка России в ближайшем будущем скорее смещены в сторону продажи валюты», – считают аналитики. Источник: пресс-служба банка ВТБ