Согласно данным Центробанка, в сентябре положительное сальдо торгового баланса России продолжило увеличиваться и достигло 15,7 млрд долл. – это максимум с марта 2013. Годовой рост экспорта ускорился до 3,3%, рост экспорта в месячном сопоставлении с поправкой на сезонные факторы составил 4,4%. Годовой рост импорта вновь стал положительным – 5,3% в сентябре. Показатель месячного роста импорта с поправкой на сезонные факторы также улучшился и составил 3,8%.
Судя по опубликованной статистике, в сентябре сохранялась тенденция к росту профицита торгового баланса. Вместе с тем более подробные данные указывают на неустойчивость текущей тенденции. Рост профицита в сентябре был обусловлен главным образом увеличением экспорта на сумму 2,4 млрд долл., что полностью компенсировало одновременное повышение импорта.
«Поскольку ввиду необычно теплой погоды в ноябре спрос на российский газ в Европе, вероятно, будет ограниченным, мы рассматриваем расширение профицита торгового баланса как временное явление, – комментируют аналитики «ВТБ Капитал» Владимир Колычев и Дарья Исакова. – Показатели октября, впрочем, может поддержать сокращение импорта. Полагаем, таким образом, что ускорение роста профицита торгового баланса в сентябре не является устойчивым трендом и не может обеспечить его дальнейшее увеличение в октябре.
Общий тренд не изменился: размер профицита внешней торговли продолжил расти с мая 2013 года на фоне сокращения импорта и достаточно стабильного экспорта; мы считаем, что существенный рост в сентябре экспорта и небольшой рост импорта с поправкой на сезонность является лишь временным отклонением от общей тенденции. Пока не произойдет снижения цены на нефть сальдо торгового баланса, рассчитанное с учетом сезонности, сужаться не будет, поскольку рост импорта будет сдерживаться низким уровнем внутреннего спроса на фоне ухудшения условий на рынке труда, ослабления активности в сфере розничного кредитования и замедления роста зарплат», – заключают аналитики.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
