Ставки денежного рынка: вернулись к уровню 6%

Вчера ставки денежного рынка вновь начали расти. Так, ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 6,0%, а ставка однодневного репо на Московской бирже выросла на 11 бп до 5,99%. Динамика денежного рынка мало удивляет, учитывая начало нового периода усреднения обязательных резервов. Между тем вчера ЦБ РФ провел два аукциона репо: на однодневном банки привлекли 150 млрд руб., на недельном – 2120 млрд руб. Таким образом, сегодня объем задолженности банков перед ЦБ РФ по недельному репо увеличится на 228 млрд руб. Однако чистый объем вливания ликвидности будет намного меньше, поскольку банки решили погасить около 138 млрд руб. депозитов Казначейства РФ. Вчера Казначейство предложило 145 млрд руб. на срок две недели, но банки заняли всего 54,5 млрд руб. Завтра Казначейство вновь предложит двухнедельное фондирование – на 45 млрд руб., – но даже если эта сумма будет выбрана полностью, общий объем депозитов снизится до 707,4 млрд руб. Повышение ставок однодневного валютного свопа подтолкнуло вверх ставки NDF; трехмесячная ставка NDF на момент закрытия торгов составила 6,40%. «На наш взгляд, краткосрочные ставки становятся все более привлекательными для получения, но для продажи мы бы предпочли дождаться возникновения дефицита ликвидности во время периода налоговых выплат», – прогнозируют аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Антон Никитин. Ставки кросс-валютных свопов повысились вчера на 2-3 бп, в том числе пятилетняя ставка закрылась на отметке 6,45%. Тем временем трехмесячная ставка MosPrime выросла на 2 бп до 6,85%. Форвардные ставки также повысились: FRA 3x6 – на 3 бп до 6,73%, FRA 6x9 – на 22 бп до 6,69%. В то же время кривая процентных свопов почти не отреагировала на изменение ставок на ближнем отрезке кривой. Более того, годовая ставка процентного свопа немного понизилась – на 3 бп до 6,87%. В результате базис тоже сузился. Источник: пресс-служба Банка ВТБ