В минувшую пятницу рубль укрепился на 0,6-0,8% по отношению к бивалютной корзине и доллару, чему способствовала более позитивная динамика развивающихся валютных рынков в целом. Так, валюты развивающихся рынков в конце недели укрепились по отношению к доллару примерно на 0,6%. Для рубля прошедшая неделя оказалась довольно успешной: за неделю рубль укрепился относительно доллара примерно на 1,2%, притом что курсы других валют развивающихся рынков практически не изменились.
В целом рубль по-прежнему выглядит несколько недооцененным по сравнению со своими аналогами, а с учетом макроэкономической статистики из США ожидается, что на мировых рынках сохранится аппетит к риску, способствующий спросу на длинные рублевые позиции, отмечают аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Антон Никитин. Количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях США в ноябре повысилось на 203 тыс., а уровень безработицы опустился до 7,0%, самого низкого показателя за период с 2008 года. Доля экономически активного населения также повысилась, достигнув 63.0%, а средняя продолжительность рабочей недели по сравнению с предыдущим месяцем возросла на 0,2%.
Можно сказать, что ноябрьские показатели рынка труда носят в целом позитивный характер, что подтверждает тенденцию к увеличению темпов роста экономики США. Индекс производственной активности (ISM) в обрабатывающей промышленности США достиг 57,3, продолжая непрерывно повышаться на протяжении шести месяцев. На наш взгляд, представленная статистика значительно повышает вероятность того, что о начале сокращения объемов ежемесячных покупок облигаций будет объявлено на ближайшем заседании Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, которое состоится 17–18 декабря. Правда, такое развитие ситуации, как мы считаем, в основном учтено рынком – судя по тому, что доходность казначейских обязательств США в пятницу почти не изменилась, как и индекс доллара.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
