Торговая сессия вновь будет непростой для российского рынка акций перед референдумом по статусу Крыма в воскресенье. Усилению негатива также способствуют указания на замедление роста в Китае. На этом фоне американские рынки акций завершили день снижением, азиатские рынки торгуются в «минусе»; фьючерсы на S&P умеренно растут, как и фьючерсы на Brent.
Российские бумаги торгуются с дисконтом. Хотя покупка отдельных подешевевших бумаг долгосрочными инвесторами выглядит оправданной стратегией; однако и короткие продажи также имеют смысл по тем же причинам – российские рынки акций торгуются с существенным дисконтом и, вероятно, восстановятся, однако в краткосрочной и долгосрочной истории на рынках будет сохраняться высокая волатильность.
Голосование по Крыму – игра с нулевым исходом. Ожидаем, что пророссийские настроения одержат верх в голосовании; в ответ проукраинские силы, вероятно, будут опротестовывать итоги выборов. В любом случае, вряд ли стоит ожидать ослабления противостояния – рынки, по всей видимости, будут реагировать аналогичным образом – возможно реакционное движение вниз. Джокером в этой ситуации может стать смягчение позиции Владимира Путина, что, вероятно, развеет опасения рынков. Однако на данном этапе такой ход маловероятен.
Сегодня переговоры Лавров–Керри – подготовка площадки для будущих действий. Не ожидаем каких-либо существенных итогов; встреча будет использована ключевыми игроками как платформа для определения позиций и желаемых условий разрешения противостояния на Украине.
Вчера после существенного снижения на российском рынке акций наблюдались выборочные покупки в начале дня. Отскок оказался краткосрочным в связи с экономическими отчетами из Китая – существенно хуже прогнозов, что напомнило инвесторам, что вторая в мире экономика не является бастионом стабильности, и не имеет иммунитета к последствиям кризиса на Украине. Неопределенность в отношении динамики развития ситуации в Крыму продолжает оказывать давление.
Источник: ФГ БКС
