Вчера ставки процентного свопа не изменились, ставки NDF/кросс-валютных свопов выросли на 3–6 бп, 1–3-месячные ставки NDF достигли 8.9–9.1%, что предполагает спред около 50–60 бп к однодневному валютному свопу.
Как считают аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин и Антон Никитин, курс рубля находится достаточно далеко от границ коридора корзины, и валютные интервенции внутри этого коридора стали меньше. «Поэтому, на наш взгляд, спред выглядит чрезмерно широким, поскольку Банк России вряд ли будет повышать базовые ставки в ближайшее время. Валютный своп находился на уровне предложения Центробанка России, поскольку регулятор стерилизовал 370 млрд рублей за счет уменьшившихся объемов недельного репо (расчеты по которому прошли в среду)», – говорят они, подчеркивая, что таким образом, задолженность по репо составляет 2.77 трлн рублей, тогда как объем валютного свопа с Центробанка России достиг 65 млрд рублей. Кроме того, на этой неделе Федеральное казначейство уже увеличило объем средств на своих банковских депозитах на 130 млрд рублей, а сегодня предложит к размещению еще 115 млрд рублей на 35 дней, тем самым продлив действие депозита, срок которого истекает. Таким образом, указывают аналитики, состояние бюджета в этом году выглядит более нейтральным с точки зрения ликвидности: с начала года объем стерилизации составил всего 310 млрд рублей против 820 млрд рублей и 1.9 трлн рублей соответственно за аналогичные периоды 2013 и 2012 годов. «В связи с этим велика вероятность того, что до конца года сезонное воздействие на уровень ликвидности продолжит постепенно ослабевать, однако в декабре будет наблюдаться активный отток ликвидности в результате закрытия депозитов», – резюмирует аналитики.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
