В минувшую пятницу процентная ставка по операциям однодневного валютного свопа в течение всего дня оставалась на уровне ставки предложения ЦБ РФ (8.50%). В связи с началом очередного периода усреднения обязательных резервов спрос на ликвидность со стороны банков возобновился. Как следствие, совокупный остаток средств на корсчетах коммерческих банков в ЦБ РФ в последний день недели подскочил на 198 млрд руб., достигнув 998 млрд руб. Сегодня утром он остается высоким – 974 млрд руб. Как правило, банки поддерживают запас свободных резервов на сумму 180–200 млрд руб., что предполагает сохранение баланса средств на корсчетах в размере 1.0–1.1 трлн руб. (исходя из среднего норматива минимальных резервов примерно в 900 млрд руб.). Соответственно, спрос на ликвидность пока должен сохраниться. В связи с этим неудивительно, что в пятницу в рамках валютного свопа банки заняли у регулятора 62 млрд руб. – это отчасти компенсировало отток 15 млрд руб. с банковских депозитов Федерального казначейства. Еще 103 млрд руб. банки переложили со своих депозитов в ЦБ на корсчета. Сегодня ЦБ РФ проведет аукцион трехмесячных кредитов 312-П на общую сумму 700 млрд руб. По данным Центробанка, в течение предстоящей недели погашению подлежат ранее выданные кредиты 312-П на сумму около 575 млрд руб., в связи с чем может быть осуществлено чистое вливание ликвидности в размере 100-150 млрд руб. Для банков поступление этих средств будет нелишним, но в то же время наступает период налоговых выплат. В пятницу умеренно подросли ставки NDF – в частности, 12-месячная ставка повысилась на 3 бп до 8.54%. Также примерно на 5 бп повысились долгосрочные ставки кросс-валютного свопа. Ставки процентного свопа почти не изменились, в результате базис продолжил постепенно сужаться.
Источник: Пресс-служба Банка ВТБ
