ОФЗ: снижение спроса

Доходность ОФЗ вчера повысилась в среднем на 25-40 бп, а наклон кривой несколько уменьшился. В частности, доходность двухлетних облигаций выросла на 35 бп до 8,70%. Доходность ОФЗ-26211 и ОФЗ-26212 повысилась на 30 и 25 бп до 8,95% и 9,04% соответственно. Наиболее длинные бумаги подешевели примерно на 2.00 пп, а котировки краткосрочных облигаций понизились примерно на 50 бп. Как и в случае со ставками кросс-валютного и процентного свопа, вчерашнее снижение стоимости ОФЗ в очередной раз подкрепило процесс нормализации спредов суверенных облигаций по отношению к стоимости операций репо с ЦБ РФ. «Это также подтверждает, что участники рынка больше не закладывают в цены сценарий снижения ставок в ближайшее время», – комментируют аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин и Антон Никитин. В то же время небольшой наклон кривой отражает уверенность рынка в том, что в среднесрочной перспективе инфляция в России заметно снизится. Источник: пресс-служба банка ВТБ