Рынок межбанковского кредитования вчера в связи с уплатой НДПИ корпоративным сектором попал под давление, которое, впрочем, было умеренным, поскольку в пятницу на прошлой неделе банки привлекли около 185 млрд руб. в виде депозитов Федерального казначейства и Пенсионного фонда, тем самым компенсировав отток ликвидности в бюджет. Помимо этого, казначейство вчера провело депозитный аукцион на сумму 100 млрд руб., по итогам которого три участника разместили на своих счетах 95 млрд руб. по минимальной ставке, равной 8,0%. Таким образом ликвидностью в данный момент банки обеспечены.
Между тем однодневная ставка валютного свопа вчера закрылась на отметке около 9,0%, хотя средневзвешенная ставка по итогам всей сессии составила в пределах 8,0% (плюс 30 бп к уровню пятницы). «Ставки NDF остались в целом без изменений на фоне пониженной активности: одномесячная ставка NDF закрылась на отметке 8,6% (плюс 3 бп), трехмесячная – на 8,80%», – комментируют аналитики ВТБ «Капитал» Максим Коровин, Антон Никитин.
Более длинные ставки кросс-валютного свопа остались без изменений: в частности, пятилетняя ставка составила 8,3%. На фоне повышения трехмесячной ставки MosPrime на 2 бп, до 10,16%, поднялась и кривая процентных свопов – годовая ставка стала выше на 6 бп и закрылась на 10,37%. Как следствие, расширился базисный своп. Наклон кривой кросс-валютных свопов за последние две недели заметно уменьшился – спред между годовыми и пятилетними инструментами с середины августа поднялся с минус 97 бп до минус 50 бп. Корректировка на кривой процентных свопов была менее выраженной, в результате чего базис существенно увеличился. Покупка базиса в настоящий момент выглядит привлекательной: ставки NDF ввиду дефицита долларовой ликвидности сейчас находятся под давлением, которое скоро ослабнет в связи с активизацией рынка еврооблигаций (о предстоящих сделках уже объявили «ЛУКОЙЛ» и «Альфа-Банк»).
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
