Однодневная ставка валютного свопа вчера находилась около отметки 7.0% несмотря на повышенную волатильность валютного рынка. На закрытии сессии ставка опустилась и вовсе примерно до 5.0%; средневзвешенное значение по итогам дня составило 7.05% (минус 63 бп). Полагаем, что ликвидность в данный момент, как это обычно бывает в начале месяца, поддерживается бюджетными расходами. Банк России на аукционе репо разместил 2.1 трлн руб. сроком на одну неделю по средней ставке 8.10%. Общий спрос на рефинансирование составил 2.17 трлн руб.
В целом регулятор стерилизовал ликвидность в объеме 310 млрд руб. путем сокращения задолженности по операциям репо. Между тем банки располагают 136 млрд руб. на депозитах в ЦБ, а совокупный баланс средств на корреспондентских счетах составляет около 1.05 трлн руб., поэтому уменьшение объема рефинансирования опасений не вызывает – особенно в свете того, что регулятор на будущей неделе предложит к размещению значительный объем ликвидности на аукционе кредитов по Положению 312-П. Помимо этого, Казначейство вчера разместило на банковских депозитах 30 млрд руб. Ставки NDF оставались повышенными: 3-месячная составила 9.12%, годовая – 9.43%. Вместе с тем более длинные ставки кросс-валютного свопа снизились приблизительно на 15 бп: в настоящий момент 5-летняя ставка равна 8.38%, двухлетняя – 8.88%. «Кривая доходности процентных свопов также опустилась на 10–15 бп; базис в результате чуть расширился», – комментируют аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин, Антон Никитин.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
