В течение вчерашнего дня ставка однодневного валютного свопа торговалась на уровне, близком к 6.5%, но к закрытию опустилась примерно до 6.15%. Таким образом, ставка однодневного валютного свопа находится примерно на 80–90 бп ниже ставки по депозитам ЦБ РФ и на 190-200 бп ниже ставок межбанковского рынка (ставка RUONIA в рамках нового периода регулирования обязательных резервов вернулась к отметке 8.1%). С учетом того, что исторически этот спред был в пределах 50 бп, нынешняя ситуация свидетельствует о довольно высоком спросе на валюту со стороны российских банков в последние несколько недель. Это также оказывает понижательное давление на ставки NDF, которые на отрезке до 12 месяцев сейчас торгуются ниже 8.5%, в то время как рубль продолжает ослабевать. Вчера 3-месячная ставка NDF составила 7.85%, а ставка двухлетнего кроссвалютного свопа – 8.22%. В результате базисный спред между кривыми процентных и кросс-валютных свопов достиг многолетнего максимума в районе минус 215-225 бп. Кроме того, ситуация с ликвидностью сейчас также менее благоприятна: объем средств на счетах банков в ЦБ РФ составляет всего 1.0 трлн руб. (против 1.02 трлн руб. в среднем за месяц в рамках последнего периода регулирования), объем средств на депозитах – 178 млрд руб. «На этой неделе Федеральное казначейство намерено предложить банкам на депозитных аукционах 100 млрд руб.; таким образом, чистый приток ликвидности в систему может достичь 50 млрд руб.», – комментируют аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин, Антон Никитин.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
