В ситуации с ликвидностью в банковской системе вчера не произошло существенных изменений, и поэтому уровень задолженности банков перед регулятором тоже не изменился. Средневзвешенное значение однодневной ставки валютного свопа повысилось на 11 бп до 8,20%, однако по итогам торгов ставка составила 7,76%, понизившись на 78 бп. Зампред Банка России Сергей Швецов, выступая на форуме Московской биржи в Лондоне, заявил, что ЦБ РФ может повысить ключевую процентную ставку «при таком развитии, как сейчас». «На наш взгляд, данное заявление увеличивает вероятность повышения ставки на следующей неделе, поскольку о каком бы «развитии» ситуации ни шла речь, в любом случае недельная инфляция уже выросла с 0,2% до 0,3%, а курс рубля тестирует все новые минимумы», – комментируют аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Татьяна Зуева.
Швецов также подтвердил намерение Банка России «демонтировать границы бивалютной корзины». При этом в качестве целевого показателя инфляции на среднесрочную перспективу регулятор, по его словам, продолжает придерживаться значения в 4,0%. Как отметил Швецов, в качестве способа удовлетворения спроса на фондирование со стороны банков ЦБ РФ может рассмотреть операции репо в иностранной валюте на более длительный срок. Последнее, на наш взгляд, – несмотря на то что Швецов не назвал ни конкретных параметров, ни сроков – позитивный знак, свидетельствующий о том, что ЦБ осознает серьезность ситуации, связанной с тем, что межбанковское долларовое кредитование сейчас затруднено, а доступ к международным рынкам капитала весьма ограничен. Ставки NDF и кросс-валютных свопов вчера выросли на 10–15 бп. Интересно, что форма кривой NDF при этом не изменилась: спред между трех- и одномесячной ставками остался на уровне 23 бп, а между 12- и трехмесячной – на 17 бп. Таким образом, вчера рынок никак не отреагировал на увеличение вероятности скорого повышения ставок в связи с заявлением Швецова.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
