Ставки денежного рынка на прошлой неделе оставались повышенными: однодневная ставка валютного свопа в четверг закрылась около отметки 15,0%, ее средневзвешенное значение составило 14,75% (минус 16 бп). Полагаем, что в ближайшие недели короткие ставки денежного рынка будут держаться ближе к уровню ключевой процентной ставки Банка России, а спрос на однодневный валютный своп уменьшится ввиду окончания периода уплаты налогов, при этом банки в свете понижения ключевой процентной ставки будут проявлять больше интереса к размещениям Федерального казначейства и других регуляторов.
В частности, казначейство предлагает на двух депозитных аукционах в общей сложности 400 млрд руб. по ставкам в диапазоне 12,5–12,7%. Ожидаем, что благодаря хорошему спросу размещение будет осуществлено практически в полном объеме, в результате чего банковская система получит вливание ликвидности на сумму 200 млрд руб.
Помимо этого, к концу подходит период усреднения резервов апреля–мая, вследствие чего банки в ближайшие дни получат доступ к дополнительным объемам ликвидности. На рынке NDF ставки в четверг изменились незначительно: месячная закрылась на 14,38% (минус 25 бп), 3-месячная – на 13,79% (минус 19 бп). Вместе с тем месячная ставка свопа на ММВБ поднялась на 50 бп, до 12,92%. «Мы по-прежнему считаем привлекательным получать ставки на текущих уровнях», – комментируют аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин, Татьяна Зуева.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
