Однодневная ставка валютного свопа вчера закрылась на 13,5%, ее средневзвешенное значение по итогам сессии составило 13,24%. Ситуация на денежном рынке стала более напряженной, поскольку объем средств на текущих счетах в Банке России упал на 372 млрд руб., до 1,1 трлн руб., то есть ниже комфортного уровня. Помимо этого Банк России неожиданно установил относительно жесткий лимит предложения на аукционе недельного репо – 1,78 трлн руб. Общий спрос достиг 2,2 трлн руб., поэтому средняя ставка составила 12,72%. Таким образом, сегодня будет иметь место отток ликвидности из банковской системы в размере 390 млрд руб. по инструментам репо. Это отчасти компенсируется вливаниями со стороны Федерального казначейства, разместившим в банках двухнедельные депозиты на сумму 150 млрд руб. по средней ставке 12,53%.
На рынке NDF не было единой динамики ввиду колебаний в однодневных ставках. В частности, месячная ставка NDF снизилась на 10 бп, до 13,5%, согласно котировкам иностранных участников рынка, и на 21 бп на ММВБ. В то же время более длинные инструменты пользовались спросом: на отрезке 3–6 месяцев ставки поднялись на 5–10 бп, до 13,60–13,65%.
Как заявил вчера первый зампред Банка России Дмитрий Тулин, показатели российской экономики за апрель оказались хуже, чем ожидалось, однако пик инфляции пройден. Он также выразил «надежду», что «обстоятельства позволят» регулятору и дальше снижать ключевую процентную ставку. В целом это согласуется с нашими ожиданиями относительно того, что на июньском заседании по вопросам денежно-кредитной политики Банк России объявит о снижении ставки на 100–150 бп. Мы считаем разумным для инвесторов, имеющих доступ к ставкам NDF, получать короткие ставки. «Однако в локальных котировках на ММВБ дальнейшее монетарное смягчение в июне, на наш взгляд, уже полностью учтено», – комментируют аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин, Татьяна Зуева.
Источник: пресс-служба Банка ВТБ
