Валютный своп с Банком России продолжает пользоваться спросом

Ситуация на денежном рынке вчера оставалась напряженной. По итогам торгов средневзвешенное значение ставки по однодневным операциям валютного свопа выросло на 7 бп, достигнув 12,41%, хотя закрылась она на отметке 12,28%, ниже уровня предложения Банка России. Тем не менее в рамках валютного свопа банки заняли у регулятора 71 млрд руб., и еще 178 млрд руб. – в рамках операции однодневного репо. Общий спрос со стороны банков на однодневные инструменты рефинансирования с фиксированной ставкой достиг 249 млрд руб. против 168 млрд руб. в пятницу. По нашим оценкам, в связи с уплатой корпоративного налога на прибыль из банковской системы произошел отток ликвидности на сумму 100–150 млрд руб., в результате чего баланс средств на корсчетах коммерческих банков в Банке России опустился ниже 1,0 трлн руб. С окончанием периода уплаты налогов ситуация на денежном рынке должна улучшиться, но многие банки пока продолжат восполнять свои резервы. Поэтому важное значение имеет лимит, который регулятор установит сегодня для операций недельного репо. В то же время поступление ликвидности продолжают обеспечивать валютные интервенции ЦБ. «В свою очередь Федеральное казначейство вчера провело аукцион, по итогам которого на двухнедельных банковских депозитах было размещено 30 млрд руб. из предложенных 100 млрд руб. Средневзвешенная ставка на аукционе составила 11,5%», – комментируют Аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин, Татьяна Зуева. Вслед за изменением обменного курса рубля краткосрочные ставки NDF вчера повысились на 20–40 бп: в том числе месячная ставка закрылась на отметке 13,74%, а 3-месячная составила 13,27%. Месячная ставка кросс-валютного свопа на ММВБ понизилась на 20 бп, достигнув 11,84%. Длинные ставки кросс-валютного свопа выросли на 5–15 бп. Мы по-прежнему считаем привлекательным получение относительно длинных ставок, поскольку продолжаем считать, что Банк России предпримет дальнейшее смягчение монетарной политики. Источник: пресс-служба Банка ВТБ