Сложные фискальные решения становятся неизбежными

Новые официальные макропрогнозы дают реалистичную, хотя и мрачную картину будущего российской экономики. Таким образом, у правительства, по сути, не остается другого выбора кроме трудных решений о бюджетной экономии, которые в сочетании с негативными трендами роста доходов населения и инвестиций ускорят падение экономики. Изменения в годовых оценках цен на нефть и курса рубля означают, что министерство ожидает, что в последние пять месяцев 2015 г. цена на нефть Urals в среднем составит $47,1 за барр. (против $55,5 за барр. за 7M15), а курс рубля – RUB/$ 65,9 (против RUB/$ 57,5 за 7M15). Тем не менее наиболее существенные изменения претерпели прогнозы на 2016 г. МЭР ухудшил прогноз по всем основным показателям на 2016 г.: рост ВВП (с 2,3% до 1,8% г/г), цены на нефть ($55 за барр. против $60 за барр.), средний курс рубля (RUB/$ 60 против RUB/$ 56,8), инвестиции (нулевой рост против +3,1% г/г), реальные доходы (+0,6% против +1,1% г/г) и счет текущих операций ($60,8 млрд против $63 млрд). В то же время министерство больше верит в способность российских властей справиться с инфляцией: прогноз по индексу потребительских цен на 2015 г. снижен до 11,4% г/г с 11,9%, на 2016 г. – до 6,7% с 7%. Окончательная версия бюджета должна быть одобрена правительством через три недели. Источник: ФГ БКС