Давление на ставки NDF/кросс-валютных свопов возобновилось

Вчера ставка однодневного валютного свопа вернулась в пределы коридора ставок Банка России, завершив день на отметке 10,87%. Ее средневзвешенное значение почти не изменилось (10,54%). В связи с этим мы полагаем, что спред между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA остался примерно на уровне вторника, то есть в районе минус 35 бп. Банки продолжили активно привлекать фондирование через операции репо с ЦБ РФ по фиксированной ставке, заняв вчера в общей сложности около 134 млрд рублей. Сегодня Федеральное казначейство намерено провести аукцион по размещению месячных депозитов на сумму 50 млрд рублей. Учитывая низкий лимит на аукционе недельного репо и маленькую вероятность снижения ключевой ставки Банком России 11 сентября, мы полагаем, что спрос на сегодняшнем аукционе будет высоким. Волатильность на валютном рынке отразилась на поведении ставок NDF/кросс-валютных свопов. Месячная ставка NDF выросла до 11,95% (плюс 26 бп), ставки других сроков повысились на 45 бп, в результате чего шестимесячная ставка достигла отметки 12,89%. Краткосрочные ставки кросс-валютных свопов выросли на 35 бп, в том числе годовая – до 12,66%, а трехлетняя – до 11,21%. «В то же время ставки процентных свопов изменились гораздо меньше: в среднем кривая сместилась вверх на 3–6 бп, и лишь более длинные ставки прибавили 25 бп.», – комментируют аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин, Татьяна Чернявская. Источник: пресс-служба Банка ВТБ