Краткосрочный негатив, долгосрочные возможности. Ожидания по решению ФРС и перспективам роста Китая снижают спрос на рисковые активы, способствуют укреплению доллара и в условиях избытка предложения оказывают давление на нефтяные котировки – цены на нефть упали по итогам недели на 11,8%, пробив вниз уровень $38 за барр.
Практически гарантированное повышение ставки ФРС на заседании 17 декабря в условиях негарантированного роста американской экономики, хрупкой динамики ВВП Европы и торможения китайской экономики заставляет инвесторов: выходить из рисковых активов, поддержку которым оказывала мощная волна ликвидности из США в рамках мягкой монетарной политики, и хеджироваться от угрозы прекращения роста мировой экономики.
Китай усилил слабость рынков – Народный банк Китая провел новую девальвацию юаня, что вызвало тревогу рынка относительно того, что состояние второй крупнейшей экономики может быть хуже, чем считают инвесторы, несмотря на данные по промпроизводству за ноябрь лучше ожиданий.
Избыток предложения на рынке нефти продолжает оказывать давление – ОПЕК не намерена сокращать добычу.
Инвесторы вполне логично ожидают усиления волатильности: бегства из рисковых активов в преддверии заседания ФРС (в среду). Однако мы ожидаем, что вскоре за первоначальной негативной реакцией на решение американского регулятора последует потепление в свете указаний на улучшение перспектив американской экономики.
Снижение в США, азиатские индексы в «минусе». Американские рынки акций завершили пятницу снижением (DJIA -1,76%, S&P -1,94%), азиатские индексы находятся преимущественно на отрицательной территории (Hang Seng -0,85%, Shanghai +0,54%, Nikkei -2,12%); фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0,29%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $37,75 за барр. – ниже открытия.
Обзор минувшей недели: тревожность в ожидании решения ФРС. Российский рынок акций завершил минувшую неделю в «минусе» на фоне усиления ожиданий повышения ставки ФРС, опасений по поводу замедления роста и сомнений в перспективах спроса на сырьевые товары в условиях избытка предложения.
По итогам недели: цены на нефть Brent (-11,8% до $37,9 за барр.), рубль ослаб к доллару до 70.38, РТС (-4,3%), ММВБ-50 (-2,0%).
Источник: БКС Премьер
