Макроэкономика: в приоритете меры бюджетной экономии и реформы. Давление макроэкономических факторов побудило правительство и Кремль вернуться к идее реформ, однако ограничения, накладываемые избирательным циклом, могут отодвинуть многие из этих реформ на более поздний срок.
Нефть и газ. «Татнефть»: подан иск на $334 млн в Высокий суд Лондона. Мы считаем, что вероятность одержать победу в суде против украинского бизнесмена и получить денежные средства невысока, и даже в рамках оптимистичного сценария потенциал прироста EV составляет меньше 4%.
Металлургия и добыча. «Северсталь»: телеконференция по итогам 1К16 – позитивный прогноз по ценам. Телеконференция подтвердила наш позитивный краткосрочный взгляд на внутренние и глобальные цены.
«Алроса»: дивиденды за 2015 г. – невысокая доходность 3%. Размер выплат составляет около 50% чистой прибыли по МСФО и соответствует прогнозу менеджмента, озвученному в ходе телеконференции по итогам 2015 г.
Электроэнергетика. Мосэнерго, ТГК-1, ОГК-2: Газпром энергохолдинг провел встречу с инвесторами. Хотя встреча прошла без больших сюрпризов, подтверждения повышения коэффициента дивидендных выплат и приближение завершения инвестиционного цикла по программе ДПМ позитивны для отношения инвесторов к бумагам компаний, особенно «Мосэнерго» и ОГК-2, которые не испытывают проблем с теплосетями, как ТГК-1.
Телекоммуникации. «Ростелеком»: число абонентов Tele2 в Москве, возможно, достигло 2 млн. Хотя уверенный рост абонентской базы в Москве позитивен для отношения инвесторов к Tele2 и материнской компании «Ростелеком» (владеет 45% акций), вероятность дальнейшего роста остается неясной.
«Мегафон»: гендиректор Таврин может перейти в материнскую USM. Уход гендиректора пока не подтвержден, однако обсуждение такой возможности может оказать негативное влияние на отношение инвесторов к акциям «Мегафона», принимая во внимание успешный опыт работы Таврина.
Потребительский сектор. «Магнит»: прогноз 1К16 по МСФО – темпы роста 10-13%.
Источник: БКС Премьер
