Moody’s повысило рейтинг ММК с позитивным прогнозом

Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service повысило корпоративный рейтинг (CFR) Магнитогорского металлургического комбината до уровня Ва2 с уровня Ba3 и рейтинг вероятности дефолта (PDR) до уровня Ba2-PD с уровня Ba3-PD. Прогноз изменения рейтингов – «позитивный», сообщили в пятницу, 18 декабря, в пресс-службе предприятия.

Повышение рейтингов ММК в первую очередь отражает существенное улучшение финансовых показателей компании за последние два года при сокращении общей долговой нагрузки, выраженной соотношением долга (скорректированного Moody’s) к EBITDA, до уровня 1,8х на конец 2014 года и до 1,2х на 30 сентября 2015 года, что соответствует критериям повышения рейтинга Moody’s при уровне ниже 2,5x. Несмотря на прогнозируемое снижение внутреннего спроса на сталь и цен на сталь на международном и внутреннем рынке в 2016 году, Moody’s тем не менее ожидает, что показатели MMK останутся высокими благодаря сильному бизнес-профилю компании, существенному генерированию денежного потока и консервативной финансовой политике.

В пресс-релизе Moody’s отмечается, что MMK придерживается консервативной финансовой политики, которая предполагает сокращение долга и взвешенное управление капитальными вложениями. За первые девять месяцев 2015 года компания сократила величину своего долга до показателя ниже 2,1 млрд долларов США с показателя приблизительно 2,6 млрд долларов США на конец 2014 года благодаря дальнейшему генерированию положительного свободного денежного потока. MMK намерен погасить, а не рефинансировать большую часть своего долга, срок по выплатам которого приходится на 2016 год, с целью дальнейшего сокращения долга до уровня около миллиарда долларов США до конца 2016 года.

В то время, как Moody’s прогнозирует, что EBITDA компании сократится в 2016 году ниже уровня в приблизительно 1,7 млрд долларов США, который Moody’s прогнозирует на 2015 год, свободный денежный поток компании вероятно останется уверенно положительным при поддержке сбалансированных капитальных вложений, которые, по ожиданиям компании, будут в диапазоне 400-600 млн долларов США, включая капитальные затраты на текущее обслуживание в сумме до 250 млн долларов США ежегодно, финансируемые за счет генерируемых компанией наличных средств.

В дополнение к высоким финансовым показателям, устойчивому генерированию положительного свободного денежного потока и консервативной финансовой политике, рейтинг ММК на уровне Ba2 принимает во внимание низкую себестоимость и высокую прибыльность компании благодаря текущим низким ценам на железную руду и коксующийся уголь, существенному ослаблению рубля, совершенствованию операционной деятельности и близости к основным поставщикам и покупателям на внутреннем рынке; диверсифицированный портфель продукции и сильную рыночную долю по стальному прокату с высокой добавленной стоимостью в России; существенную долю экспортных продаж и сильную конкурентную позицию на международных рынках и высокую ликвидность.