Минфин разместит еврооблигации, но эффект будет в декабре

Минфин разместит еврооблигации, но на уровне ликвидности это отразится только концу года, считают аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Антон Никитин. Вчера рыночный спрос на короткую ликвидность оставался достаточно высоким (объем операций валютного свопа составил 52 млрд руб., операций однодневного репо по фиксированной ставке – 25 млрд руб.), что, как полагают аналитики, связано с окончанием периода регулирования обязательных резервов. Тем не менее спрос на ставки NDF/кросс-валютных и процентных свопов ослаб на фоне снижения доходностей UST, в результате чего рублевые ставки снизились на 6-8 и 2-4 бп на ближнем и дальнем отрезках соответственно. Минфин согласовал условия выпуска еврооблигаций и привлечет около 7 млрд долл. путем размещения бумаг, номинированных в долларах и евро. Аналитики расценивают данную новость как нейтральную с точки зрения рубля, поскольку Минфин будет продавать валюту напрямую Банку России, а не на открытом рынке. В то же время эта новость может иметь позитивное значение с точки зрения ликвидности, но эффект от нее проявится лишь после реализации бюджетных расходов, запланированных на декабрь. Источник: пресс-служба Банка ВТБ