В среду рубль вновь оказался позади других валют развивающихся рынков, ослабев на 0,4% по отношению к доллару и бивалютной корзине (до 32,83 и 38,04 соответственно). От других валют развивающихся рынков рубль отстал на 1,3%, что близко к самому значительному уровню отставания за период с начала года. Относительно своей прогнозной стоимости на данный момент рубль недооценен на 1,5-2%.
Инвесторы обеспокоены тем, что динамику валютного рынка в настоящий момент, возможно, определяют некоторые рублевые потоки – особенно если учесть, что оборот сделок в паре доллар/рубль на Московской бирже вчера составил примерно 4,5 млрд долл., превысив средний показатель за последние несколько месяцев.
«Нынешняя динамика курса рубля не связана ни с проводимыми корпоративными сделками (на спотовом рынке подобная активность в паре доллар/рубль довольно нетипична для экспортно-ориентированных компаний), ни с отзывом лицензии «Мастер-банка», – комментируют аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин и Антон Никитин. Таким образом наблюдаемые изменения курса рубля мы скорее объясняем реакцией участников рынка, которых застали врасплох некоторые негативные новости. Мы также склонны считать, что рыночные потоки все больше отражают влияние негативных сезонных факторов, включая накопление товарных запасов импортерами, приближение сезона отпусков и т.д.
На наш взгляд, курс рубля к бивалютной корзине на уровне 38,05 не дает оснований для негативного отношения к рублю, поскольку данное значение находится уже почти на 0,5 руб. внутри диапазона, предполагающего рыночные интервенции со стороны ЦБ РФ, и мы не ожидаем, что регулятор станет менять правила проведения интервенций только потому, что рубль оказался под давлением, уточняют аналитики. В настоящий момент поддержку рублю оказывают интервенции на сумму почти 4 млрд долл. в месяц, которых должно быть достаточно, чтобы в ближайший месяц успокоить рынок.
Источник: пресс-служба банка ВТБ
