Рубль: ослабление в связи с завершением уплаты налогов

В пятницу рубль ослаб относительно доллара на 0,9%, до 61,75, что, на наш взгляд, было связано с завершением периода уплаты налогов и уменьшением предложения валюты со стороны экспортеров, немного изменившим баланс на российском валютном рынке. Между тем нефть Brent резко подорожала (на 3,6%, до 61,8 долл./барр.), что должно ограничить потенциал дальнейшей коррекции рубля. Правда, норвежская крона и нигерийская найра, несмотря на положительную динамику сырьевых рынков, также ослабли (на 0,1% и 0,5% соответственно). В то же время индекс валют развивающихся рынков по итогам пятницы прибавил 0,1-0,2% (бразильский реал и мексиканский песо подорожали на 2,3% и 0,3%, компенсировав ослабление подешевевшей на 1,1% турецкой лиры).

Между тем, по нашим оценкам, в марте российским компаниям и банкам предстоит существенно меньший объем выплат по валютным долгам, чем в феврале; к тому же заметно повысилась эффективность инструментов валютного рефинансирования Банка России: в чистом выражении в феврале банки привлекли у регулятора 11,6 млрд долл. Благодаря этому, если судить по спреду между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA, баланс на долларовом межбанковском рынке сейчас выглядит лучше, чем за все время с июля 2014 г. «Так что с этой стороны давление на рубль в марте, вероятно, будет меньше, чем в предыдущие месяцы», – комментируют аналитики «ВТБ Капитал» Максим Коровин, Татьяна Зуева.

Источник: пресс-служба банка ВТБ