Нефть и газ
Транснефть: результаты за 1К15 – в целом на уровне ожиданий. EBITDA совпала с нашими ожиданиями на фоне увеличения доли экспорта нефти и роста объемов нефтепродуктов. Чистая прибыль превысила прогноз, благодаря невысокому убытку по курсовым разницам и неожиданной дополнительной прибыли по деривативам.
Металлургия и добыча
Мечел: соглашение о реструктуризации долга с ВТБ – не решение проблемы. Не более чем частичное облегчение, высокие долгосрочные риски сохраняются. Соглашение о реструктуризиации с ВТБ может решить лишь краткосрочные финансовые затруднения Мечела, однако фундаментально бизнес-модель компании остается крайне нестабильной.
Финансовый сектор
Сбербанк: результаты за май по РСБУ – улучшение NIM, рост провизий. Нейтральные результаты – некоторое улучшение динамики NIM было ожидаемым событием, при этом «дно» качества активов еще не достигнуто. Подтверждаем рекомендацию «держать».
Qiwi: сооснователь может продать свою долю в компании. Нейтральная новость, поскольку доля основного акционера уже находится на низком уровне. Вряд ли это окажет влияние на стратегию Qiwi, направленную на рост платежей и денежных переводов.
Электроэнергетика
ФСК: встреча с заместителем председателя правления. Встреча не принесла какой-либо качественно новой информации, которая могла бы повлиять на инвестиционный кейс компании.
ФСК: СД не принял решения по единому казначейству с Россетями. Новость служит сигналом, что руководство ФСК не поддерживает кросс-финансирование менее стабильных «дочек» Россетей – краткосрочный позитив для отношения инвесторов к ФСК.
Потребительский сектор
«Дикси»: ожидаемо слабые результаты за 1К15 по МСФО. Главной причиной сокращения маржи стал резкий рост товарных потерь. Менеджмент ожидает стабилизации ситуации во втором полугодии и сохраняет прогноз по росту выручки в 2015 г. на уровне 20-25%. В краткосрочной перспективе котировки компании окажутся под давлением.
Источник: ФГ БКС
