Нефть и газ. Газпром: контрактная цена на газ для ЕС в 2016 г. может составить $167-171 тыс. куб. м. Прогноз Газпрома выше наших оценок на 10% и предполагает риск превышения наших ожиданий по EBITDA за 2016 г. на 10%, стоимости компании – на 4%, однако пока не ясно, какую цену на нефть компания закладывает в свой прогноз.
«Газпром нефть»: прогноз 1К16 – новые месторождения и нефтепереработка поддержали EBITDA 1К16. Мы ожидаем сохранения EBITDA без изменений к/к ввиду роста добычи на Новопортовском и Приразломном месторождениях, а также повышения эффективности сегмента переработки.
Металлургия и добыча. Сталь: Eurofer просит ввести импортные пошлины на г/к прокат – потенциально негативно. Введение импортных пошлин окажет резко негативное влияние на стальные компании, особенно «Северсталь». В то же время российские производители самостоятельно ограничивают поставки г/к проката в ЕС – таким образом, возможно, что пошлины введены не будут.
Финансовый сектор. «Возрождение»: 1К16 по МСФО – худшее позади. В целом мы положительно оцениваем результаты, которые указывают на улучшение, но ввиду завышенных мультипликаторов подтверждаем рейтинг «продавать».
Электроэнергетика. ФСК: коэффициент дивидендных выплат за 2015 г. может быть снижен – негативно. Хотя решения по дивидендам пока нет, обсуждаемый диапазон предполагает снижение по отношению к официальной рекомендации.
«Интер РАО»: прогноз 1К16 по МСФО – внушительный рост EBITDA. Мы ожидаем внушительного роста EBITDA благодаря генерации и сбыту. ОГК-2: 1К16 по МСФО – умеренный рост EBITDA – нейтрально. Хотя рост EBITDA оказался слабее наших прогнозов на 2016 г., мы ожидаем ускорения динамики во 2П16 на фоне ввода двух новых энергоблоков.
Потребительский сектор. «Дикси»: прогноз 1К16 по МСФО – ожидаем слабых результатов. В фокусе – новая стратегия развития. Машиностроение/Транспорт. ОВК: SPO на RUB 5 млрд снизит долг, повысит free float – нейтрально.
Источник: «БКС Премьер»
