Инфляция на нуле, экономика в упадке

Совет директоров ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки с 12,50% до 11,50%. Свое решение мегарегулятор объяснил ослаблением инфляции «при сохранении рисков существенного охлаждения экономики». В дальнейшем для роста экономике потребуется укрепление национальной валюты. Вместе с тем ЦБ намекнул на еще одно снижение ключевой ставки, если цены не будут расти.

Если верить официальной статистике, начало лета выдалось для отечественной экономики достаточно удачным. В первых числах июня инфляция была на уровне 0,1%, а уже на прошлой неделе Росстат сообщил, что она достигла нуля. В последний раз такое было в начале августа прошлого года. Как свидетельствуют данные российского Минсельхоза, стоимость продовольственной корзины не просто перестала расти, но и двинулась вниз. На прошлой неделе минимальный набор продуктов в Челябинске подешевел на 0,1%. Максимальное снижение цен – на уровне 1-2% – продемонстрировали сахар, яйца и рыба. Незначительно подешевели свинина, молоко и яблоки. Стоимость продуктовой корзины в регионе составила 4580,88 рублей.

Замедление инфляции, по мнению ЦБ, стало следствием снижения покупательской способности населения. «По оценкам Банка России, подстройка рынка труда к новым условиям происходит в основном за счет снижения заработной платы и роста неполной занятости. Действие данных факторов наряду с замедлением роста розничного кредитования приведет к дальнейшему сокращению потребительских расходов», – отмечается в пресс-релизе Банка России.

Именно к снижению инфляции и апеллировали большинство экспертов, делавших прогноз по решению Банка России. «Если говорить о рисках инфляции и замедления экономического роста, они смещены именно в сторону последнего. Поэтому стоит ожидать смягчения денежно-кредитной политики ради снижения ставок по кредитам и стимулирования экономической активности. Однако, вопреки желаниям промышленного лобби, это смягчение не будет слишком резким», – рассказал старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб.

Еще один фактор, обозначенный экспертами – отсутствие резких колебаний курса валют. «Существенное сокращение объемов спекулятивной продажи национальной валюты позволяет Центробанку более не проводить такую жесткую политику и для стимуляции национальной экономики в период кризиса проводить сокращение процента для ссудного финансирования», – говорит руководитель аналитического отдела Romanov Capital Павел Щипанов.

Решение регулятора, безусловно, станет ориентиром для всех банков, говорят эксперты. «В случае снижения ключевой ставки следует ожидать снижения уровня ставок в первую очередь по депозитам, во вторую – по кредитам. На то, чтобы среагировать на изменения, если опираться на опыт прежних шагов со стороны ЦБ, у банков уйдет в среднем до двух недель», – говорит первый заместитель председателя правления «Локо-Банка» Ирина Григорьева.

Найти наиболее выгодные условия по кредиту или вкладу можно, воспользовавшись калькулятором ChelFin.ru.

Поэтому тем, кто хотел открыть вклад, лучше поторопиться, чтобы успеть положить сбережения под более высокий процент. А вот для тех, кто, наоборот, нуждается в заемных средствах, решение регулятора будет только на руку. Еще в результате предыдущего снижения ключевой ставки кредиты подешевели сразу на несколько процентов, вопреки сдержанным прогнозам экспертов.

Сегодня для банков появился еще один стимул для изменения ипотечных ставок. Агентство по ипотечному жилищному кредитованию снизило проценты по всем жилищным программам. Теперь ипотека с господдержкой на приобретение квартир в новостройках будет выдаваться под 11,4%, по вторичке ставка будет колебаться от 13,9% до 14,9% в зависимости от суммы кредита и размера первоначального взноса. Однако некоторые эксперты сомневаются, что крупные госбанки Сбербанк и ВТБ, на которые приходится львиная доля новых кредитов, будут оглядываться на АИЖК.

В дальнейшем экономическая ситуация будет зависеть от динамики цен на энергоносители, а также от способности экономики адаптироваться к произошедшим внешним шокам, указывает регулятор. В случае восстановления цен на нефть до $70 за баррель к концу 2016 года темп прироста ВВП по итогам года составит 0,7%. Однако при сохранении нынешней стоимости нефти, он сократится на 1,2%.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция в июне 2016 года составит менее 7%, а еще через год достигнет 4%. Как указывается в официальном релизе регулятора, «по мере дальнейшего замедления роста потребительских цен» возможно новое снижение ключевой ставки. Очередное заседание совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 31 июля 2015 года.

Эксперты не исключают дальнейшего снижения еще на 1,5%. «В случае отсутствия экономических и политических форс-мажоров и по мере снижения инфляционного давления Банк России продолжит плавно снижать ключевую ставку, и к концу года мы вполне можем увидеть ее на уровне 10%», – говорит директор филиала БКС Премьер в Челябинске Илья Рощупкин.