Внешний долг России упал на 29% с середины 2014 года

Взгляд БКС: в то время как многие развивающиеся страны находятся под давлением долговых проблем, внешние счета России остаются в хорошей форме. Однако за такое положение дел приходится платить падением инвестиций и отрицательными темпами роста.

Новость: валовой внешний долг России составил $521,6 млрд. По состоянию на 1 октября 2015 г. валовой внешний долг России составил $521,6 млрд, сообщил вчера ЦБ, что на 29% ниже рекордных уровней, зафиксированных 1 июля 2014 г. ($732,8 млрд) и является существенным сокращением, которое произошло всего за 5 кварталов. Последние данные показывают, что большая часть долга ($340 млрд) по-прежнему приходится на нефинансовых корпоративных заемщиков, за которыми следуют коммерческие банки ($138,6 млрд). Внешний долг госсектора остался невысоким ($43,1 млрд), сократившись практически в два раза с уровней середины 2014 г. ($73,4 млрд).

Приток капитала в 3К15 обеспечен российскими нефинансовыми компаниями. ЦБ также опубликовал детальные оценки по чистым потокам частного капитала, подтвердившие наш взгляд: в 3К15 приток капитала был обеспечен главным образом новыми долговыми размещениями со стороны российских нефинансовых компаний. Чистый приток капитала в нефинансовый сектор составил $6,4 млрд, в то время как банковский сектор снова показал отток ($1,1 млрд), хотя и меньший, чем во 2К15 ($12,7 млрд) и 1К15 ($14,2 млрд).

Анализ: ситуация не вызывает опасений, но экономика под давлением. Данные ЦБ предполагают, что ситуация с внешним долгом России остается приемлемой и не вызывает опасений. Однако тот факт, что российские компании продолжают погашать долги высокими темпами, означает, что им приходится отвлекать на это все больше средств из своих денежных потоков. В результате объемы инвестиций продолжают снижаться, что оказывает давление на темпы роста экономики.

Источник: ФГ БКС