Министерство финансов предлагает пакет дополнительных налоговых изъятий в 2017 г., пишут «Ведомости» со ссылкой на трех неназванных федеральных чиновников. Министерство планирует повторить разовое увеличение сбора налогов для нефтяных компаний в 2017 г., что принесет в бюджет RUB 200 млрд и еще RUB 170 млрд будет собрано с Газпрома. В результате налогового маневра Минфин потеряет RUB 50 млрд, при этом совокупные налоговые сборы с сектора составят RUB 320 млрд.
Хотя риски повышения налоговой нагрузки 2017 г. не являются чем-то новым и уже отчасти учтены в котировках, усиление давления со стороны Минфина негативно для сектора и в первую очередь Газпрома, который может потерять почти 10% EBITDA (M2M 2017e), если дополнительный сбор налогов будет одобрен, комментируют эксперты инвестиционной компании БКС Премьер. Анализ: дополнительный сбор налогов с нефтяных компаний в размере RUB 200 млрд не изменится в 2017 г., однако меняются условия взимания. Теперь Минфин хочет получить эту сумму в абсолютном выражении, т.е. ставка НДПИ будет повышена на RUB 1 за барр. Сбор RUB 200 млрд означает риск снижения EBITDA нефтяных компаний на 6%, учитывая текущие цены на нефть. В результате свободный денежный поток может стать отрицательным или близким к нулю, что, учитывая масштабные инвестпрограммы нефтедобывающих компаний, приведет к падению добычи в ближайшие несколько лет. Для Газпрома уплата RUB 170 млрд означает снижение EBITDA в 2017 г. примерно на 10%. В текущем году свободный денежный поток Газпрома уже стал отрицательным, и дополнительные налоговые изъятия в 2017 г. только усугубят ситуацию.
Источник: БКС Премьер
