«Проблемы начались даже на стройках века». Журналист — об экономической тревожности 2025 года

Насколько устойчива экономика России? В течение 2022–2024 годов она опровергла ожидания многих пессимистов, но начало 2025-го выдалось сложным. Наш журналист Артем Краснов считает, что спокойный период, возможно, подходит к концу. Приводим его мнение от первого лица.

Окей, я не предсказатель, и не буду делать вид, что знаю, куда все идет. Могу лишь обобщить то, что мелькает в моей новостной ленте и что я слышу от разных умных людей (скажем, Натальи Зубаревич, Олега Вьюгина и других экспертов по экономике). Сначала — несколько последних новостей, которые влияют на мои выводы:

• в России оформляют кризисные отрасли, плохая ситуация в угольной промышленности, и в качестве причин называют введенные Китаем пошлины и резкое снижение закупок;

• недавно писал про металлургию: ситуация еще не кризисная, но тенденция ниспадающая, в Челябинской области в зоне особого риска ЧМК с его большой задолженностью;

• наверняка слышали про триллион убытков «Газпрома», что само по себе ожидаемо (бесхитростному сидению на трубе пришла труба), удивляет скорее инертность компании в борьбе с этим кризисом — все надеются, что как-то само рассосется (три года уже);

• строительный бизнес пострадал от отмены льготных ипотек и высокой ставки, и эксперты боятся ситуации, когда застройщики останутся без оборотных средств, а найти их непросто;

• в автобизнесе, который довольно адаптивен, наступает очередной кризис, продажи упали почти вдвое, а китайские марки как будто включили заднюю. И да, такое уже бывало, но раньше такие спады наступали в результате «черных лебедей» (начало СВО, начало пандемии, кризис 2008 года), а теперь как будто без явного повода;

• о кризисе в сельском хозяйстве красноречиво рассказала Ирина Бабичева, моя коллега со 161.RU. У производителей сельхозтехники такое же затоваривание, как у автодилеров;

• кризис в образовании имеет долгую предысторию, но сейчас как будто обострился. Я понимаю, что образование имеет отложенный эффект на экономику, но сфера хорошо показывает истинные перспективы России. Про кризис в педвузе писал (и, видимо, еще вернусь к теме);

• в медицине начинаются бурления, которые доходят до нас скандалами с зарплатами: то сотрудники скорой Миасса грозят массовым увольнением, то в Самаре их сокращают, то в центре медицины катастроф нечто подобное;

• скандалы с невыплатами зарплат начинаются и на «стройках века» типа трассы М-12;

• странным кажется и массовое сокращения IT-сотрудников в рамках «примитивизации экономики». И уж совсем удивительны убытки «ВКонтакте», живущего в тепличных условиях;

• в числе кризисных отраслей часто упоминают лесозаготовительную и рыбную, но тут сильно не вникал.

Это беглый обзор новостей, которые попадают мне на глаза: думаю, инсайдеры каждой отрасли могут добавить что-то от себя. Народ пока спокоен, морально закален и считает, что выкрутимся. Раньше ведь проносило. Как по мне, ситуация все же отличается от предыдущих лет.

Обычно в подобные кризисы пострадавшие бизнесы бегут в правительство и клянчат «до зарплаты», и государство щедро отгружает им кэш в виде вертолетных денег или каких-нибудь субсидий: мы видели это в исполнении нефтяников с их топливным демпфером, АВТОВАЗа с его льготными программами и компенсацией утильсбора, на примере застройщиков, угольщиков, металлургов и так далее. Экономика после 2022 года стабилизована закачкой денег через самые разные каналы: и упомянутое дорожное строительство, и зарплаты в ВПК.

Безупречная схема впрыскивания денег работает, но с оговоркой — пока есть, чего впрыскивать. В прежние времена спасали шальные углеводородные деньги, пополнявшие Фонд национального благосостояния, от которого осталось на одну получку — 3,268 трлн рублей (это меньше, чем дефицит бюджета только за два первых месяца 2025 года). Нефтяные доходы также не имеют полного иммунитета: на них влияет и низкая цена нефти, и крепкий рубль, и сложности с логистикой. «Газпром» из курицы-несушки превратился в голодный рот, равно как осложнен экспорт других ништяков, от металлов до удобрений. Проще говоря, традиционная модель тушения кризисов работает все хуже: вода в пожарной машине убывает, а голодных шлангов все больше. Не забудем, что 41% всего бюджета отведено под военные расходы и силовой блок, что сужает возможности маневра в гражданской экономике.

Да, есть варианты. Можно просто допечатывать деньги и заливать ими кризисные отрасли. Минус — это повышает риск гиперинфляции, поскольку деньги не будут обеспечены товаром, а их изобилие создаст волну спроса и повод для резкого увеличения цен. Мне этот сценарий понятен на примере автобизнеса. Сейчас ему нужно поднимать цены тысяч на 400 из-за выросших утильсборов, но спрос настолько низкий, что происходит обратное — цены падают (и очень сильно). То есть высокий ключ работает. И если сейчас налить в экономику необеспеченных денег, реализуется отложенный спрос и дилеры смогут задрать цены и с чистой совестью отыграть все, что недобрали за последние полгода. Близкую логику можно применить к другим отраслям. Печатный станок может дать краткосрочное облегчение, но через несколько месяцев мы очнемся в реальности 90-х. Мои родственники порой вспоминают, как в те годы шли покупать квартиру с непрозрачным полиэтиленовым мешком купюр, а деньги потом считали пачками.

Второй вариант, о котором говорят все чаще, — банковские вклады россиян. По некоторым оценкам, за душой у сограждан накопилось этак два-три годовых бюджета России. Вопрос лишь в том, как их пустить в экономику. Эксперты время от времени заигрывают с идеей изъятия вкладов (кипрский или советский сценарии), но многие сходятся во мнении, что столь жестких мер не потребуется. Тут сработает принцип Лисы Алисы: покуда есть на свете дураки… Можно стимулировать переток этих денег в гособлигации или акции каких-то предприятий. И есть мнение, что удачная реализация этого плана позволит содержать ВПК минимум несколько лет. Выиграют ли от этого вкладчики золота в поля чудес, рассудит история.

Но два предыдущих варианта — это контролируемое падение. Есть также риск, что все пойдет не по плану, например, начнется кризис неплатежей. Условно, заказчик А не платит исполнителю Б, тот не может расплатиться с партнером В, и все они дружно не платят своим банкам. Кризис из реального сектора перекидывается в банковский, люди паникуют, забирают вклады — короче, поколение постарше это помнит. Насколько вероятен такой сценарий — не знаю. На последнем съезде РСПП о проблеме говорили вслух. В ситуации, когда все должны всем, а денег нет, всегда есть риск хаоса и разных непопулярных мер: выбивание долгов, бартер, преднамеренные банкротства, суматошная приватизация и так далее.

Даже если мы исключим третий вариант (а также четвертый, пятый, седьмой — сколько их?), первые два вряд ли будут хорошими. Крах экономики — это большая беда для страны, да. Но «не-крах» экономики — это тоже не гарантия хорошей жизни лично для меня или для вас. Можно представить ситуацию, когда экономика работает, просто инфляция шкалит, зарплату задерживают, растет бедность, но в остальном все нормально. Банки получают свое, «Газпром» тащат за уши, спасают АВТОВАЗ — короче, все функционирует. И эксперты в телевизоре настаивают, что краха не произошло, и это даже верно.

Неизвестной является и глобальная экономика, от которой Россия зависела и будет зависеть. Если трамповская торговая война запустит глобальную рецессию, по России отрикошетит падение цен на энергоресурсы и сырье. Не очень понятна и ситуация с Китаем: Россия перенесла на него центр тяжести, но экономика КНР замедляется, да и отношения как будто стали прохладнее.

Мы сейчас набираем плохую (отрицательную) инерцию. Положительной инерции хватило лет на 10. Обратный путь, вероятно, будет длиннее. Даже если представить удачный исход переговоров с США, относительно быстрое снятие санкций и оживление экономики, накопленные проблемы потребуют кратного времени на их решение.

Мне ближе пример авторынка. Да, западные бренды могут когда-то вернуться в Россию, но для людей это ничего не меняет: условная Toyota Camry будет стоить пять миллионов, за которые вы можете купить ее и сейчас. Возврата к 2021 году в смысле цен, ассортимента, локализации не будет — не в ближайшие годы точно. И так по всем отраслям. Не забудем и упомянутое образование: его кризис вкупе с негативной демографией может привести к появлению целого потерянного поколения, и эту проблему никакими западными инвестициями не решить. Взятое в долг у времени платят десятилетиями.

У меня, вроде, всё.