Страховой мезальянс

Немецкая страховая группа Allianz AG предложила АФК «Система» выкупить принадлежащие российскому холдингу 49,2% акций в страховой компании «РОСНО».

Недовольная стратегией развития «РОСНО», в уставном капитале которой она участвует на протяжении уже пяти лет, Allianz AG, зарегистрировавшая в России две дочерних страховых компании, все же намерена приобрести контрольный пакет акций в другой российской страховой компании с лицензиями на все виды страховых услуг, разветвленной филиальной сетью и хорошей репутацией. В качестве наиболее вероятных кандидатов «на выданье» чаще всего называются страховые компании «НАСТА» и «Прогресс-Гарант».

Слухи о конфликтах между акционерами одной из крупнейших российских страховых компаний «РОСНО» – АФК «Система» и немецкой группы Allianz AG, которой принадлежит 47,2% акций «РОСНО» – ходили уже давно. Деловые партнеры, которых связывает пятилетний опыт сотрудничества на ниве российского страхового рынка, официально не заявили о разрыве, но, по мнению экспертов, это дело уже решенное, поскольку стали просачиваться сведения о том, что Allianz AG присматривается и приценивается к приобретению контрольного пакета акций в ряде российских страховых компаний. По экспертным оценкам, в 2001 году Allianz AG заплатил за 45% акций «РОСНО» около 25 миллионов долларов, затем за счет выкупа акций у менеджмента доля Allianz AG в российской страховой компании выросла до 47,7%. Крупный телекоммуникационный холдинг АФК «Система» владеет 49,2% акций. По данным Росстрахнадзора, по итогам 2005 года «РОСНО» занимает шестое место среди более чем тысячи страховых компаний по объему сборов страховых премий – 11,4 миллиарда рублей.

Как сообщает газета «Коммерсантъ», в практике сделок последних лет акции страховых компаний в Центральной Европе обычно оцениваются в 60-70% от годового сбора страховой премии. Таким образом, по меркам европейского рынка, 49,2% акций «РОСНО» стоят около 400-450 миллионов долларов. В российской практике акции страховых компаний, имеющих хорошие позиции на прирастающем на 30-35% в год рынке, оцениваются на 30-40% дороже. Иными словами, за контроль над «РОСНО» Allianz AG может предложить АФК «Система» 700-800 миллионов долларов, что косвенно подтверждается сообщениями о том, что Allianz AG готов предложить за пакет акций двойную цену.

Если АФК «Система» не согласится уступить страховую компанию партнеру, Allianz AG, очевидно, запретит использование своего бренда дочерним компаниям «РОСНО» – компании, занимающейся долгосрочным накопительным страхованием жизни «Альянс РОСНО Жизнь» и управляющей компании «Альянс РОСНО Управление активами».

Рассказывая о принципиальных подходах концерна Allianz AG к присутствию на рынках страховых услуг в других странах, генеральный директор «Allianz Россия» Михаэль Хергезелль в интервью агентству «Интерфакс» отметил, что для немецкой страховой группы традиционно именно участие в капитале национальных компаний: «Продажа страховых услуг отличается от продажи товаров. Поэтому иностранному страховщику лучше сотрудничать с национальными партнерами, которые знают специфику местного рынка, и опираться не на свой международный, а на их бренд».

«Сегодня многие крупные иностранные страховые компании и финансовые группы открывают дочерние компании на территории России, не исключая при этом возможности приобретения российской страховой компании с устойчивым финансовым положением, хорошей репутацией, сложившейся клиентской базой и филиальной сетью, – говорит директор челябинского представительства страховой компании «Прогресс-Гарант» Андрей Ненашев. – Интерес зарубежных фирм к покупке российских страховых компаний объясняется еще и тем, что их дочерние компании не могут заниматься обязательными видами страхования. Между тем, рынок ОСАГО оценивается в 2 миллиарда долларов, а российское правительство готовит поправки к законопроекту об обязательном страховании ответственности при эксплуатации опасных объектов. Если они будут приняты, на страховом рынке появится еще один незаполненный сегмент, емкость которого составит, по предварительным оценкам, 10-15 миллиардов долларов».

По сообщениям российских СМИ, Allianz уже начала переговоры о приобретении крупного пакета акций с некоторыми российскими страховщиками. Среди наиболее вероятных претендентов называют страховые компании «НАСТА» и «Прогресс-Гарант». Для заметного присутствия на российском рынке страховых услуг Allianz AG нужна компания с полным пакетом необходимых лицензий, развитой филиальной сетью и грамотным персоналом, что позволит в течение нескольких лет войти в число явных лидеров рынка.

Блокирующий пакет акций крупной российской страховой компании «НАСТА» был выставлен на продажу еще летом 2006 года. Компания заключила соглашение с инвестиционным банком Deutsche UFG и перепоручила ему поиски стратегического инвестора, готового приобрести 25%-ный пакет акций страховой компании, оцененной в 200 миллионов долларов. Предложением о приобретении «НАСТА» заинтересовались около десятка потенциальных покупателей, в том числе страховой концерн Allianz AG, швейцарская группа Zurich Financial Services, крупные страховые компании из Франции, Италии и Финляндии.

На днях агентство «Интерфакс» сообщило о том, что Allianz AG вступил в переговоры со страховой компанией «Прогресс-Гарант» об участии в ее капитале. В случае успеха переговоров о вхождении в капитал СК «Прогресс-Гарант» германский партнер получит возможность осуществления операций по ОСАГО и по обязательному страхованию ответственности при использовании опасных объектов, то есть обеспечит доступ к обязательным видам страхования, где сохраняются ограничения для 100%-ных «дочек» иностранных страховых компаний.

Кроме того, компания «Прогресс-Гарант» имеет прочные позиции в добровольном медицинском страховании. В 2005 году компания получила рейтинг международного агентства Fitсh: рейтинг финансовой устойчивости эмитента по международной шкале – на уровне «B-», рейтинг финансовой устойчивости по национальной шкале – на уровне «BB+(rus)», и в настоящее время проходит процедуру подтверждения рейтинга.

По мнению Андрея Ненашева, сотрудничество с Allianz AG было бы интересно и выгодно многим российским страховым компаниям. По прогнозам экспертов, приход зарубежных финансовых холдингов и ужесточение политики Росстрахнадзора приведут к тому, что к 2010 году на территории страны останется не более 300-400 страховых компаний. И партнерство с крупным немецким страховым концерном дало бы толчок к динамичному развитию и твердые гарантии финансовой устойчивости.

А вот потери «РОСНО» с уходом из числа акционеров группы Allianz AG, будут, по крайне мере, на первых порах не слишком ощутимыми: бренд компании хорошо известен как в столице, так и в регионах, и наряду с Росгосстрахом и Ингосстрахом входит в тройку наиболее известных названий страховых компаний. Правда разрыв с зарубежными акционерами может серьезно отразиться на развитии нового направления – долгосрочного накопительного страхования жизни.

Аналитики рынка прогнозируют лавинообразное увеличение спроса на услугу в течение ближайших пяти-семи лет. При заключении договоров страхования сроком на 15-20 лет гораздо большее значение имел имидж Allianz, а не доверие к бренду «РОСНО».