Геополитические риски возрастают, состояние мировой экономики остается хрупким. Теракты в Париже, организованные ИГИЛ, и последующие ответные авиаудары в Сирии повышают геополитический риск и способствуют бегству в наиболее безопасные активы, что оказывает давление на рисковые активы и сырьевой рынок. Тем не менее котировки Brent отыгрывают часть потерь на фоне рисков перебоев в поставках энергоресурсов. Макроданные из Европы (возвращение в рецессию в 3К15) и США (потребительские настроения и розничные продажи оказались хуже ожиданий) напоминают рынкам о хрупком состоянии мировой экономики и снижают вероятность повышения ставки ФРС на декабрьском заседании.
Снижение в США и Азии. Американские рынки акций завершили пятницу в «минусе» (DJIA -1,16%, S&P 500 -1,12%). Азиатские рынки также снижаются (Hang Seng -1,62%, Shanghai -0,46%, Nikkei -0,89%); фьючерсы на S&P 500 находятся на отрицательной территории (-0,43%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $44,92 за барр. – выше открытия.
Обзор минувшей недели: в фокусе – Китай, ФРС – опасения по поводу мирового роста. На прошлой неделе на рынках доминировал негативный внешний фон – объемы экспорта в Китае оказались хуже прогнозов, а ФРС усилила ожидания рынка по повышению ставки в декабре. В течение недели также преобладали негативные новости – промпроизводство Китая хуже ожидания, запасы энергоресурсов в США растут, данные по рынку труда остаются позитивными (повышая тем самым вероятность роста ставки ФРС), а вес России в индексе MSCI EM снизился с 3,9% до 3,78%. Даже позитивные сообщения – ЕЦБ намекнул на возможность новых стимулов, ВВП России превысил ожидания (указывает на то, что «дно», возможно, пройдено) были по большей части проигнорированы рынком.
В целом, принятие «новой нормы» роста в Китае (понижение целевого уровня до 6,5%) в сочетании с перспективами прекращения дешевого фондирования ФРС усиливают сомнения в перспективах роста мировой экономики, снижают спрос на рисковые активы и сырье.
Источник: ФГ БКС
