Фондовые биржи: возможны новые драйверы роста

Динамика рынков на прошлой неделе была практически идентична предыдущим пяти торговым сессиям. Российские фондовые индексы показали существенное снижение с понедельника по четверг, но значительно выросли по итогам пятницы (индекс ММВБ – +1.5%, индекс РТС – +1.51%). Снижение было вызвано неожиданным ухудшением макроданных в основных регионах – США, Европе и Азии, что вновь вызвало опасения по поводу темпов роста мировой экономики. Способность Европы предотвратить распространение долгового кризиса оказалась под сомнением, что способствовало росту доходностей государственных облигаций стран PIIGS. В пятницу восстановление рынков началось с закрытия коротких позиций перед выходными. Катализатором роста стали ожидания увеличения объема антикризисного фонда на заседании министров финансов ЕС, а также прогнозы роста личных расходов в США. Цены на нефть сорта Brent и фьючерсы на медь повысились.

Евро ослаб на 0.16% н-на-н до $1.3343, основные европейские фондовые индексы завершили неделю в «минусе» (DAX -0.07%, FTSE -1.5%). Цены на нефть Brent опустились на 2.44% до $123.8 за барр.; индекс ММВБ снизился на 1.5% до 1517 пунктов, индекст РТС – на 4.2% до 1638 пунктов.

Цены на нефть снижаются, в центре внимания – макроданные из США и Китая. Ожидается, что сегодня инвесторы займут выжидательную позицию в начале дня, особенно после отскока в пятницу. Американские рынки завершили последнюю сессию минувшей недели ростом (DJIA +0.50%, S&P +0.37%) на фоне позитивных данных по потребительским расходам в США (+0.8% против консенсуса 0.6%) и потребительским настроениям (76.2 против прогноза 75.3). Кроме того, уровень личных сбережений снизился благодаря улучшению прогнозов по рынку труда. Тем не менее ожидания сильных макроданных из США нивелируются неоднозначной статистикой из Китая. Производственный индекс PMI Поднебесной повысился в марте до 53.1 против прогноза 50.8, однако мартовские данные, как правило, искажаются из-за влияния новогодних каникул; при этом объемы экспорта, более точный индикатор экономической ситуации, снизились второй месяц подряд. Сегодня утром Hang Seng и Nikkei опустились на 0.48% (китайские рынки закрыты), фьючерсы на Brent несколько снизились, но остаются на высоком уровне $123.1 за барр. Фьючерсы на S&P незначительно повышаются (S&P +0.36%). На этой неделе ожидается выход большого блока статистики: позитивные данные из США и Китая могут стать новый драйвером на ближайшую неделю и месяц.

В пятницу будут опубликованы данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за минувший месяц. Рост показателя станет индикатором устойчивости восстановления американской экономики. Индексы PMI Китая могут указать на возможность очередного раунда смягчения монетарной политики, особенно с учетом того, что инфляция находится под контролем.

Источник: ФГ «БКС»