«Мечел» может продать 25% акций «Мечел-Майнинг» иностранному инвестору. По сообщению информагентства «Интерфакс» со ссылкой на Bloomberg, «Мечел» рассматривает возможность привлечения иностранного инвестора для разработки Эльгинского месторождения через продажу 25% акций «Мечел-Майнинг». Информационные агентства также добавляют, что пока «Мечел» не ведет никаких переговоров, а лишь изучает возможный интерес со стороны азиатских инвесторов. Недавно на саммите АТЭС свой интерес к углю с Эльгинского месторождения проявила южнокорейская компания Posco, которая и может стать основным претендентом на 25% акций «Мечел-Майнинг».
Позитивно в случае продажи – снижение долга. Мы расцениваем новость как умеренно-позитивную для «Мечела», поскольку продажа 25% «Мечел-Майнинг» в рамках частной сделки может позволить компании получить цену за актив «выше рынка». Средства от продажи скорее всего будут направлены на погашение высокой задолженности «Мечела» ($9.6 млрд на 31.03.2012). На основе результатов «Мечел-Майнинга» за 2011 год (EBITDA $2.0 млрд) и прогнозов по «дочке» на 2012 год (EBITDA $1.3 млрд), мы оцениваем стоимость «Мечел-Майнинга» на уровне $13 млрд и $9 млрд соответственно. Таким образом, за счет продажи 25%-й доли в «Мечел-Майнинг» «Мечел» может привлечь до $3.3 млрд (в зависимости от уровня долга «Мечел-Майнинг») для погашения до 34% совокупного долга.
Источник: БКС Премьер
